John Lawはスコットランド人の経済学者で、交換手段としての金銭を、貿易に依存する国富から区別しました。
彼はフランスの幼い Louis XV の摂政であったオルレアン公爵の下で、財務総監として働きました。1716年に、Law はフランスに民間の Banque Générale を設立しました。1年後、彼の要請で最初の中央銀行 Banque Royale として国有化されました。民間銀行は主に John Law と Louis XV によって資金提供されていました。その資本の4分の3は政府債と政府公認の手形で構成されており、実質的にそれは国の最初の中央銀行でした。銀によってのみ部分的に裏付けられていたため、それは部分準備銀行でした。Law はまた Mississippi Company を設立し、指導しました。この企業は Banque Royale によって資金提供されていました。その混乱した崩壊は、オランダの17世紀のチューリップ熱と比較されています。Mississippi バブルはイギリスの South Sea バブルと同時期に起こり、南海泡沫はそこからアイデアを得たとされています。ギャンブラーとしての Law は、精神的にオッズを計算することでカードゲームに勝利していました。彼は希少性の価値理論や実物手形説などのアイデアを発案しました。彼は金銭創造が経済を刺激し、紙幣は金属より優れており、配当支払い株式は優れた形の金銭であると主張していました。「百万長者」という用語は、Law の計画の受益者のために造られました。
John の初期の年
Law はファイフ出身のスコットランド低地の銀行家および金細工師の一族に生まれました。彼の父ウィリアムは Lauriston Castle を購入し、フォース湾の Cramond にある地所となり、Law of Lauriston として知られていました。エディンバラのハイスクールを卒業した後、Law は14歳で家族事業に参加し、1688年に父が死ぬまで銀行事業を研究しました。その後、彼は企業を無視して浪費的な追求に従事し、ロンドンへ旅行し、ギャンブルで大金を失いました。
1694年4月9日、John Law はロンドンの Bloomsbury Square で、別のイギリス人の粋人 Edward「Beau」Wilson と決闘しました。Wilson は Elizabeth Villiers への好意をめぐって Law に異議を唱えていました。Law は剣の一度の突進と推進で Wilson を殺しました。彼は逮捕され、殺人で起訴され、Old Bailey で裁判にかけられました。彼は悪名高い「絞首刑判事」Salathiel Lovell の前に現れ、殺人で有罪判決を受け、死刑を宣告されました。彼は最初に処刑を待つために Newgate Prison に投獄されました。彼の判決は後に、殺害が過失致死人罪に過ぎないという理由で罰金に軽減されました。Wilson の兄弟が異議を唱え、Law を投獄させましたが、彼は Amsterdam への逃亡に成功しました。
経歴
経済理論と実践
Law は、信用手段を創造し、増加させ、土地、金、または銀によって裏付けられた紙幣の発行を行う国家銀行の設立を促しました。Law のシステムの最初の現れは、彼がスコットランドに戻り、1707年連合条約につながる議論に貢献したときでした。彼は「Money and Trade Considered: with a Proposal for Supplying the Nation with Money 1705」というテキストを出版しました。スコットランドで国家銀行を作成する Law の提案は最終的に拒否され、彼は海外で野心を追求するために去りました。
彼は10年間フランスとオランダの間を移動し、金融投機に従事しました。フランス経済の問題は、彼のシステムを実行する機会をもたらしました。
彼は軽微な独占と民間の税務農業廃止のアイデアを持っていました。彼は国家財政のための銀行と商業のための国家企業を作成し、最終的にすべての民間収入を除外します。これは国によって実行される金融と貿易の巨大な独占を作成し、その利益は国家債務を返済します。Samuel Bernard などの金融業者を含む Law の提案を検討するために召喚された評議会は、1715年10月24日に提案を拒否しました。
Law は Place Louis-le-Grand（王立広場）に邸宅を置き、ここでさまざまなパリの貴族をホストして楽しませました。オルレアン公爵などの著名人の注目を集めた Law は、すぐにパリで最も裕福な人々だけが参加する高額ギャンブルパーティーの常連になりました。彼の高身長と優雅な服装により、Law はアムステルダムからベニスまで、ヨーロッパの金融ハブ全体で魅力的な方法で移動することができました。これらの旅は Law の金融政策に関する理論と、信用としての紙幣の重要性に大きく影響しました。中央銀行の Law のアイデアで、新しい形の紙幣を扱うことは、当時より何年も先を行っていました。この先進的なコンセプトにもかかわらず、Law は依然として政府憲章を通じた独占企業の推進により、重商主義的信念を支持していました。
Louis XIV によって繰り広げられた戦争は、経済的および財務的の両面で国を完全に浪費させました。その結果としての貴金属の不足は、流通中のコインの不足につながり、新しいコインの生産を制限しました。Law の到着から17ヶ月後の Louis XIV の死とともに、オルレアン公爵は最終的に Law に彼の独創性を表示する機会を提示しました。スペイン継承戦争の破壊的な影響に続いて、フランスの経済は停滞し、国家債務は苦しみました。そのため、Law は金を紙幣クレジットに置き換えることで産業を刺激し、信用の供給を増加させ、国家債務を経済的事業の株式に置き換えることで減らすことを提案しました。1716年5月1日に、Law は修正版の中央銀行計画を Banque Générale に提示し、投資家が投資の4分の1を通貨で供給でき、その他の部分が失効した政府債で供給できる民間銀行を承認しました。提案の2番目の重要な特徴は、この民間銀行が金の Louis に裏付けされた独自の通貨を発行できるという前提に焦点を当てました。これにより、通貨は急速に下落していた livre の変動する価値の代わりに、元の預金からの銀の重量で償還できるようになりました。
1716年5月に Law は Banque Générale Privée「General Private Bank」を設立し、紙幣の使用を開発しました。これは紙幣を発行した6つの銀行の1つであり、スウェーデン、イングランド、オランダ、ベニス、ジェノヴァに参加しました。銀行は1718年12月に Law の要請で国有化されました。
この新しい銀行プラットフォームから、Law は会社の株式の形で1億リーヴルでフランスに資金提供させることにより、彼が想定した独占企業を追求することができました。Mississippi Company の設立は、後に Occident Company に改名され、最終的にインド会社の一部になり、銀行と同じ方法で資金提供されました。
この文脈で、摂政 Philippe d'Orléans は1720年に Law を財務総監に任命し、外部および内部商取引に対する支配を与えました。この新しい世界的な独占の急速な上昇は、大規模な投機と株価が元の価値の60倍以上に膨らみました。
財務総監として、Law は多くの有益な改革を制定し、その一部は永続的な影響を持ちながら、その他はすぐに廃止されました。彼は大農民の利益のために大規模な土地所有を分割しようとしました。彼は内部道路と運河の通行料を廃止しました。彼は新しい道路の建設、新しい産業の開始、職人の輸入さえ促進しましたが、ほとんどは低金利ローンを提供することで、そして海外商取引の復活を促進しました。実に産業は2年間で60パーセント増加し、輸出に従事するフランス船の数は16隻から300隻に増加しました。
Law は1719年にフランス インド企業を再融資するのに役立ちました。彼の甥 Jean Law de Lauriston は後に Pondicherry の総督となりました。
Mississippi Company
Law は、後に Mississippi バブルとして知られるようになるもののアーキテクトになりました。このイベントは Louisiana の取引会社を単一の独占 The Mississippi Company に統合することで始まり、Banque Générale の崩壊と Mississippi Company の株式のその後の下落で終わりました。
1719年に、フランス政府は Law が Mississippi Company の50,000の新しい株式を500リーヴルで発行することを許可し、わずか75リーヴルダウンで、残りは19か月の追加月額25リーヴルの支払いで支払われました。株価は2番目の分割払いが期限になる前に1,000リーヴルに上昇し、一般市民はパリに参加するために殺到しました。
1719年10月に Law の Company はフランス国家に15億リーヴルを3パーセントで貸し出し、国家債務を返済しました。この取引は会社で追加で300,000株を発行することで資金提供されました。
1719年5月と12月の間に、株式の市場価格は500から10,000リーヴルに上昇し、Law の4パーセント配当公約に支えられて2020年初頭まで上昇を続けました。急速に出現する価格インフレの下で、Law は1720年3月に株価を9,000リーヴルで保つことを求め、その後1720年5月21日に紙幣と株式の両方の価値を制御された削減を実行するために、6日後に逆転する措置でした。
公衆が紙幣をコインに変換するために急いだとき、Law は Banque Générale を10日間閉鎖することを余儀なくされ、銀行が再開されると取引サイズを制限しました。しかし、列は長くなり、Mississippi Company の株価は続落し、食料品の価格は最大60パーセント上昇しました。
部分準備率は5分の1であり、金の売却を犯罪化する王令が発令されました。後の王令は金貨が違法であることを命じました。これはすぐに逆転し、踏みにじられで50人が殺されました。会社の株式は最終的に無価値になりました。最初は価値についての膨張した投機は広範な経済的ストレスにつながり、Law は1720年の終わりに財務総監としての閑職および Banque Générale の最高取締役としての職から解任されました。
衰退
投機がパニックに変わると、人々は将来の株式で市場に殺到し、1株あたり15,000リーヴルと同じくらい高く取引され、株式自体は1株あたり10,000リーヴルのままでした。1720年5月までに価格は1株あたり4,000リーヴルに下落し、1年以内に73パーセントの減少でした。紙幣をコインに変換するための急行は、散発的な銀行時間と暴動につながりました。スクワッターは現在 Palace Louis-le-Grand の広場を占有し、その地域に住んでいた金融家を公然と攻撃しました。これらの状況の下で、そして夜の隠れで、John Law はパリを去り、7か月後にフランスの実質的な不動産資産をすべて残しました。これには Place Vendôme とパリでの彼の年の間に購入した少なくとも21の城館が含まれます。これは債権者の返済のためでした。
比較的未知の男の下降は、彼の上昇と同じくらい速く来たもので、経済的権力の真空を残しました。Law の理論は300年後も存在し、「現代の金融理論の一部である多くの重要な概念上のポイントをキャプチャしました」。
後年
Law は1720年12月22日に Brussels に移動し、彼のフランスの財産が随意に没収されたときに貧困な状況で移動しました。彼は次の数年をローマ、コペンハーゲン、ベニスでギャンブルに費やしましたが、彼の以前の繁栄を取り戻すことはありませんでした。Law は Orléans が1723年に突然死んだときにフランスに戻ることはないと気づき、1719年に恩赦を受けた後、ロンドンに戻る許可が与えられました。彼はロンドンで4年間住み、その後ベニスに移動し、肺炎にかかり、1729年に貧困で死亡しました。
文化的参照
Sharon Condie と Richard Condie の1978年 National Film Board of Canada NFB アニメーション短編 John Law and the Mississippi Bubble はユーモアのある解釈です。このフィルムは、新しくオープンした Winnipeg スタジオで NFB によって製作されました。1979年9月からカナダの映画館で上映され、国際的な放映局に販売されました。このフィルムは Tampere Film Festival で賞を受賞しました。
John Law は Rafael Sabatini の1949年の小説「The Gamester」の焦点です
John Law は Voltaire の「Dictionnaire Philosophique」で参照され、理由に関するエントリの一部です。
系統
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