רוברט ג'. שילר (Robert J. Shiller), שנולד בדטרויט בשנת 1946, ביסס את מעמדו בכלכלה על ידי ערעור על השערת השוק היעיל. מחקריו האמפיריים על מחירי נכסים הוכיחו שתנודתיות השוק עולה לעיתים קרובות על הציפיות הרציונליות לדיבידנדים עתידיים. באמצעות ניתוח מגמות נתונים ארוכות טווח, הוא זיהה דפוסים מבניים בשווקים פיננסיים שמודלים כלכליים מסורתיים כשלו בחיזויים או בהסברם בצורה נאותה.
יסודות אקדמיים וקריירה מוקדמת
לאחר שסיים את לימודיו בתיכון סאות'פילד, למד שילר במכללת קלמזו לפני שעבר לאוניברסיטת מישיגן, שם קיבל תואר ראשון ב-1967. הוא עבר למכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס (MIT), שם השלים את הדוקטורט שלו ב-1972 תחת הנחייתו של פרנקו מודיליאני. קריירת ההוראה המוקדמת שלו כללה משרות סגל באוניברסיטת מינסוטה ובבית הספר וורטון של אוניברסיטת פנסילבניה, לפני שהצטרף לסגל אוניברסיטת ייל ב-1982.
ניתוח שווקים וכלכלה התנהגותית
שילר הטה את המוקד של הכלכלה הפיננסית על ידי שילוב פסיכולוגיה התנהגותית בתאוריית השוק. בעקבות קריסת שוק המניות ב-1987, הוא הרחיב את מחקרו כך שיכלול נתוני סקרים של סוחרים, והסיק שרגש אנושי ממלא תפקיד מרכזי בהחלטות השקעה. עבודה זו ערערה על ההנחה הרווחת ששווקים הם רציונליים מטבעם. פרסום ספרו "שורות לא רציונליות" (Irrational Exuberance) בשנת 2000 הקנה לו פרסום ציבורי בזכות זיהוי הבועה הספקולטיבית בשוק המניות.
מדד נדל"ן וחיזוי משברים
בשנת 1991, הוא היה ממייסדי חברת קייס-שילר-וייס (Case Shiller Weiss) כדי לנתח מגמות מחירי בתים לאומיות. יוזמה זו הניבה את מדד מחירי הבתים של קייס-שילר, העוקב אחר נתוני מכירות חוזרות. תוך שימוש במתודולוגיה זו, שילר חזה את התנודתיות של שוק הנדל"ן למגורים. בשנים 2005 ו-2006, הוא הזהיר שמחירי הדיור מנותקים מהיסודות המותאמים לאינפלציה, ובכך חזה משבר פיננסי ומיתון כלכלי זמן רב לפני קריסתם של מוסדות פיננסיים גדולים.
Twenty questions, eight minutes on the clock, and a percentile measured against everyone who has taken it. No sign-up.
Take the IQ test →הכרה מקצועית
שילר הוא חבר באגודה האקונומטרית ובאקדמיה האמריקאית לאמנויות ולמדעים. בשנת 2013 הוענק לו פרס במדעי הכלכלה לזכר אלפרד נובל, לצד יוג'ין פאמה ולארס פיטר הנסן, על ניתוח מחירי נכסים. תוארי כבוד אחרים שלו כוללים את פרס דויטשה בנק לכלכלה פיננסית ב-2009 ואת פרס הכלכלה העולמית ב-2018. הוא כיהן כנשיא של האגודה הכלכלית האמריקאית והאגודה הכלכלית המזרחית.
עובדות מהירות
- נולד: 1946, דטרויט - דוקטורט: המכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס, 1972 - מדד מרכזי: מדד מחירי הבתים של קייס-שילר - פרס נובל לכלכלה: 2013 - בית אקדמי: אוניברסיטת ייל - פרסום מפתח: "שורות לא רציונליות" - פרס דויטשה בנק: 2009 - תחומים: כלכלה, כלכלה התנהגותית
שאלות שקוראים שואלים
### מהי החשיבות העיקרית של מדד קייס-שילר?
הוא מספק שיטה אמינה למעקב אחר מגמות מחירי בתים לאומיות על ידי שימוש בנתוני מכירות חוזרות, כדי להפחית את התנודתיות בדיווח על ערכי נכסים.
### מדוע זכה שילר בפרס נובל בשנת 2013?
הוא הוכר על ניתוחו האמפירי של מחירי נכסים, ובאופן ספציפי על זיהוי הקשר בין תנודתיות השוק לבין התנהגות משקיעים ויסודות כלכליים.