John Law كان اقتصادياً اسكتلندياً ميّز بين النقود كوسيلة للتبادل والثروة الوطنية التي تعتمد على التجارة.
عمل كمراقب عام للمالية تحت إمرة دوق أورليان، الذي كان وصياً على الملك الصغير Louis XV من فرنسا. في عام 1716، أسس Law بنكاً خاصاً باسم Banque Générale في فرنسا. وبعد سنة واحدة تم تأميمه بناءً على طلبه ليصبح أول بنك مركزي Banque Royale. كان البنك الخاص قد مول بشكل أساسي من قبل John Law و Louis XV؛ وكان ثلاثة أرباع رأس ماله يتكون من أوراق حكومية وأوراق مقبولة من الحكومة، مما جعله فعلياً أول بنك مركزي في الدولة. بدعم جزئي فقط من الفضة، كان بنكاً احتياطياً كسرياً. أسس Law أيضاً وأدار شركة Mississippi، التي مولتها Banque Royale. تمت مقارنة انهيارها الفوضوي بجنون الزنابق في القرن السابع عشر في هولندا. تزامنت فقاعة Mississippi مع فقاعة South Sea في إنجلترا، التي يُزعم أنها استوحت أفكاراً منها. كان Law لاعب قمار يفوز بألعاب الورق من خلال حساب الاحتمالات ذهنياً. ابتكر أفكاراً مثل نظرية ندرة القيمة وعقيدة الأوراق الحقيقية. اعتقد بأن خلق النقود يحفز الاقتصاد، وأن النقود الورقية أفضل من المعادن، والأسهم التي تدر أرباحاً تشكل شكلاً متفوقاً من النقود. تم صك مصطلح "مليونير" للمستفيدين من نظام Law.
السنوات الأولى لـ John
وُلد Law في عائلة من مصرفيي وصاغة الذهب من الأسكتلنديين المنخفضين من Fife؛ كان والده William قد اشترى Lauriston Castle، وهي ملكية عقارية في Cramond على Firth of Forth وكان معروفاً باسم Law of Lauriston. بعد ترك مدرسة Edinburgh High School، انضم Law إلى العمل العائلي في سن 14 سنة ودرس العمل المصرفي حتى وفاة والده في عام 1688. بعد ذلك أهمل الشركة لصالح مساعي متهورة وسافر إلى لندن، حيث خسر مبالغ كبيرة من خلال القمار.
في 9 أبريل 1694، خاض John Law بنوالاً مع فتى بريطاني آخر، Edward "Beau" Wilson، في Bloomsbury Square، لندن. كان Wilson قد تحدى Law على أثر Elizabeth Villiers. قتل Law Wilson بضربة سيف واحدة. تم اعتقاله واتهامه بالقتل وحوكم في Old Bailey. ظهر أمام القاضي الشهير بقسوته Salathiel Lovell وأدين بالقتل وحُكم عليه بالإعدام. تم سجنه في البداية في Newgate Prison في انتظار الإعدام. تم تخفيف حكمه لاحقاً إلى غرامة مالية، على أساس أن القتل لم يكن سوى قتل غير مقصود. استأنف شقيق Wilson القرار وسجن Law، لكنه تمكن من الهروب إلى Amsterdam.
المسيرة الوظيفية
النظرية والممارسة الاقتصادية
ناشد Law بإنشاء بنك وطني لخلق وزيادة أدوات الائتمان وإصدار أوراق بنكية مدعومة بالأراضي أو الذهب أو الفضة. جاءت أول مظاهر نظام Law عندما عاد إلى اسكتلندا وساهم في النقاشات التي أدت إلى Treaty of Union 1707. نشر نصاً بعنوان Money and Trade Considered: with a Proposal for Supplying the Nation with Money عام 1705. تم رفض مقترحات Law لإنشاء بنك وطني في اسكتلندا في النهاية، وغادر لمتابعة طموحاته في الخارج.
قضى عشر سنوات ينتقل بين فرنسا وهولندا، متعاملاً في المضاربات المالية. قدمت المشاكل في الاقتصاد الفرنسي الفرصة لوضع نظامه موضع التنفيذ.
كانت لديه فكرة إلغاء الاحتكارات الصغيرة والمزارعة الخاصة للضرائب. كان سيُنشئ بنكاً للمالية الوطنية وشركة حكومية للتجارة، بهدف نهائي لاستبعاد جميع الإيرادات الخاصة. كان هذا سيخلق احتكاراً ضخماً للمالية والتجارة تديره الدولة، وستدفع أرباحه الديون الوطنية. رفضت اللجنة المدعوة لدراسة اقتراح Law، بما في ذلك الماليون مثل Samuel Bernard، الاقتراح في 24 أكتوبر 1715.
اتخذ Law منزله في Place Louis-le-Grand، وهي ساحة ملكية استقبل فيها وأقام حفلات لنبلاء باريس المختلفين. بعد لفت انتباه أشخاص بارزين مثل دوق أورليان، وجد Law نفسه بسرعة منتظماً في حفلات قمار عالية المخاطر يحضرها فقط أغنى أهل باريس. سمح له طوله الفارع وملبسه الأنيق بالسحر عبر مراكز أوروبا المالية، من Amsterdam إلى Venice. أثرت هذه الرحلات بشكل كبير على نظريات Law حول السياسة النقدية وأهمية النقود الورقية كائتمان. كانت فكرة Law عن بنك مركزي يتعامل بشكل جديد من النقود الورقية متقدمة سنوات عن عصرها. رغم هذا المفهوم المتقدم، ظل Law يؤيد المعتقدات التجارية مع تعزيز الشركات الاحتكارية من خلال الميثاق الحكومي.
عشرون سؤالاً وثماني دقائق على الساعة، ونسبة مئوية مقاسة مقابل كل من خاضه. دون تسجيل.
اخوض اختبار الذكاء →دمّرت الحروب التي شنها Louis XIV البلاد تماماً، اقتصادياً ومالياً. أدى النقص الناتج في المعادن الثمينة إلى نقص في العملات المتداولة، مما بدوره حد من إنتاج عملات جديدة. مع وفاة Louis XIV بعد سبعة عشر شهراً من وصول Law، قدم دوق أورليان أخيراً لـ Law الفرصة لعرض براعته. بما أنه بعد الحرب المدمرة لـ War of the Spanish Succession كان اقتصاد فرنسا راكداً وديونها الوطنية مرهقة، اقترح Law تحفيز الصناعة بالاستعاضة عن الذهب بالائتمان الورقي ثم زيادة عرض الائتمان، وتقليل الدين الوطني بالاستعاضة عنه بأسهم في المشاريع الاقتصادية. في 1 مايو 1716، قدم Law نسخة معدلة من خطته للبنك المركزي إلى Banque Générale التي وافقت على بنك خاص سمح للمستثمرين بتوفير ربع الاستثمار بعملة والأجزاء الأخرى بسندات حكومية منتهية الصلاحية. ركزت الميزة الرئيسية الثانية للاقتراح على فكرة أن هذا البنك الخاص كان قادراً على إصدار عملته الخاصة مدعومة بـ Louis من الذهب. هذا مكّن العملة من إعادة الصرف بوزن الفضة من الإيداع الأصلي بدلاً من القيمة المتذبذبة لـ livre، التي كانت تنخفض بسرعة.
في مايو 1716 أسس Law الـ Banque Générale Privée "البنك الخاص العام"، الذي طور استخدام النقود الورقية. كان واحداً من ستة بنوك فقط أصدرت النقود الورقية، منضماً إلى السويد وإنجلترا وهولندا وVenice و Genoa. تم تأميم البنك في ديسمبر 1718 بناءً على طلب Law.
من هذه المنصة المصرفية الجديدة، كان Law قادراً على متابعة شركات الاحتكار التي تصورها من خلال جعل فرنسا تمول المجهود ب 100 مليون livres في شكل أسهم الشركة. تم تمويل تأسيس Mississippi Company، التي تمت إعادة تسميتها لاحقاً إلى Occident Company وأصبحت في النهاية جزءاً من Company of the Indies، بنفس الطريقة كما البنك.
في هذا السياق، عين الوصي Philippe d'Orléans Law كمراقب عام للمالية في 1720، مما أعطاه فعلياً السيطرة على التجارة الخارجية والداخلية. أدى الصعود السريع لهذا الاحتكار العالمي الجديد إلى مضاربات ضخمة وانتفخت أسعار الأسهم إلى أكثر من ستين مرة قيمتها الأصلية.
كمراقب عام، أدخل Law العديد من الإصلاحات المفيدة، بعضها كان له تأثير دائم، بينما تم إلغاء البعض الآخر قريباً. حاول تقسيم الحيازات الأرضية الكبيرة لصالح الفلاحين؛ ألغى الرسوم على الطرق والقنوات الداخلية؛ شجع بناء طرق جديدة وبدء صناعات جديدة حتى استيراد الحرفيين لكن في الغالب من خلال تقديم قروض بفائدة منخفضة، وإحياء التجارة البحرية — وفي الواقع زادت الصناعة بنسبة 60 في المائة في سنتين، وارتفع عدد السفن الفرنسية المشاركة في الصادرات من 16 إلى 300.
ساعد Law في 1719 في إعادة تمويل شركات الهند الفرنسية. كان ابن أخيه، Jean Law de Lauriston، الحاكم العام لـ Pondicherry لاحقاً.
شركة Mississippi
أصبح Law معماراً لما سيُعرف لاحقاً بـ Mississippi Bubble، وهو حدث بدأ بدمج شركات التجارة في Louisiana في احتكار واحد The Mississippi Company، وانتهى بانهيار Banque Générale وانخفاض قيمة أسهم Mississippi Company اللاحق.
في 1719، سمحت الحكومة الفرنسية لـ Law بإصدار 50,000 سهم جديد في Mississippi Company بسعر 500 livres مع 75 livres فقط دفعة أولى والباقي مستحق في تسعة عشر دفعة شهرية إضافية من 25 livres لكل واحدة. ارتفع سعر السهم إلى 1,000 livres قبل استحقاق الدفعة الثانية حتى، وتوافد المواطنون العاديون إلى باريس للمشاركة.
في أكتوبر 1719 أقرضت شركة Law الدولة الفرنسية 1.5 مليار livres بنسبة 3 في المائة لسداد الدين الوطني، وهي معاملة مولتها عن طريق إصدار 300,000 سهم إضافي في الشركة.
بين مايو وديسمبر 1719 ارتفع سعر السوق للسهم من 500 إلى 10,000 livres واستمر في الارتفاع حتى أوائل 1720، مدعوماً بوعد Law بتوزيع أرباح بنسبة 4 في المائة.:143–4 تحت التضخم السريع الناشئ، سعى Law للحفاظ على سعر السهم عند 9,000 livres في مارس 1720، ثم في 21 مايو 1720 لهندسة انخفاض منضبط في قيمة كل من الأوراق والأسهم، وهي خطوة تم عكسها بنفسها بعد ستة أيام.
مع اندفاع الجمهور لتحويل الأوراق البنكية إلى عملات نقدية، اضطر Law لإغلاق Banque Générale لمدة عشرة أيام، ثم الحد من حجم المعاملة بمجرد إعادة فتح البنك. لكن الطوابير ازدادت طولاً، استمر سعر سهم Mississippi Company في الانخفاض، وارتفعت أسعار الغذاء بحوالي 60 في المائة.
كانت نسبة الاحتياطي الكسري واحد خمس، وتم صدور مرسوم ملكي لتجريم بيع الذهب. صدر مرسوم ملكي لاحق ينص على أن عملة الذهب كانت غير قانونية، والذي تم عكسه قريباً، مما أدى إلى مقتل 50 شخصاً في حطمة. تم في النهاية جعل أسهم الشركة عديمة القيمة، والتكهنات المتضخمة في البداية حول قيمتها أدت إلى ضغط مالي واسع النطاق، مما أدى إلى فصل Law في نهاية 1720 من منصبه الاسمي كمراقب عام ومنصبه كمدير رئيسي لـ Banque Générale.
الانهيار
تحولت المضاربة إلى ذعر مع فيضان الناس للسوق بأسهم مستقبلية تتداول بأسعار تصل إلى 15,000 livres لكل سهم، بينما بقيت الأسهم نفسها عند 10,000 livres لكل واحدة. بحلول مايو 1720، انخفضت الأسعار إلى 4,000 livres للسهم، انخفاض بنسبة 73 في المائة خلال سنة واحدة. أدى الاندفاع لتحويل النقود الورقية إلى عملات معدنية إلى ساعات بنكية متقطعة وأعمال شغب. احتل المشردون الآن ساحة Palace Louis-le-Grand وهاجموا علناً الماليين الذين يعيشون في المنطقة. تحت هذه الظروف وتحت ستار الليل أن John Law غادر باريس بعد حوالي سبعة أشهر، تاركاً جميع أصوله العقارية الكبيرة في فرنسا، بما في ذلك Place Vendôme وعلى الأقل 21 château التي كان قد اشتراها على مدار سنوات إقامته في باريس، لسداد الدائنين.
كان انحدار الرجل غير المعروف نسبياً سريعاً كما كان صعوده، تاركاً فراغاً قوة اقتصادية. تعيش نظريات Law لغاية 300 سنة بعد ذلك و "استحوذت على العديد من النقاط المفاهيمية الرئيسية التي تعتبر جزءاً كبيراً جداً من نظرية النقد الحديثة."
السنوات اللاحقة
انتقل Law إلى Brussels في 22 ديسمبر 1720 في ظروف معوزة عندما تم مصادرة أملاكه في فرنسا طواعية.:148 قضى السنوات القليلة التالية يقامر في Rome و Copenhagen و Venice لكنه لم يستعيد ازدهاره السابق أبداً. أدرك Law أنه لن يعود إلى فرنسا عندما توفي Orléans فجأة في 1723 وتم منح Law إذناً بالعودة إلى لندن، بعد أن تم العفو عنه في 1719. عاش في لندن لمدة أربع سنوات ثم انتقل إلى Venice، حيث أصيب بالالتهاب الرئوي وتوفي فقيراً في 1729.
المراجع الثقافية
الفيلم القصير المتحرك من إنتاج National Film Board of Canada NFB لعام 1978 من إخراج Sharon Condie و Richard Condie بعنوان John Law and the Mississippi Bubble هو تفسير فكاهي. تم إنتاج الفيلم من قبل NFB في استوديوهم المفتوح حديثاً في Winnipeg. افتتح في دور السينما الكندية ابتداءً من سبتمبر 1979 وتم بيعه لمحطات بث دولية. حصل الفيلم على جائزة في Tampere Film Festival.
John Law هو محور رواية Rafael Sabatini لعام 1949 بعنوان "The Gamester"
يتم الإشارة إلى John Law في 'Dictionnaire Philosophique' الخاص بـ Voltaire، كج
