Honestidade é um presente muito caro, não a espere de pessoas baratas.
Warren Edward Buffett é um investidor americano, magnata dos negócios, filantropo e presidente e CEO da Berkshire Hathaway. Ele é considerado um dos investidores mais bem-sucedidos do mundo e tem um patrimônio líquido superior a US$ 78,9 bilhões em agosto de 2020, tornando-o a quarta pessoa mais rica do mundo.
Buffett nasceu em Omaha, Nebraska. Ele desenvolveu interesse em negócios e investimentos na juventude, eventualmente entrando na Wharton School da Universidade da Pensilvânia em 1947 antes de se transferir e se formar pela Universidade de Nebraska aos 19 anos. Ele se formou na Columbia Business School, onde moldou sua filosofia de investimento em torno do conceito de value investing pioneiro de Benjamin Graham. Ele frequentou o New York Institute of Finance para aprofundar seu conhecimento em economia e logo depois começou várias parcerias comerciais, incluindo uma com Graham. Ele criou Buffett Partnership, Ltd em 1956 e sua empresa eventualmente adquiriu uma empresa de manufatura têxtil chamada Berkshire Hathaway, assumindo seu nome para criar uma holding diversificada. Em 1978, Charlie Munger se juntou a Buffett como vice-presidente.
Buffett tem sido o presidente e maior acionista da Berkshire Hathaway desde 1970. Ele tem sido chamado de "Oráculo" ou "Sábio" de Omaha pela mídia global. Ele é conhecido por sua adesão ao value investing e sua frugalidade pessoal apesar de sua riqueza imensa. Pesquisa publicada na Universidade de Oxford caracteriza a metodologia de investimento de Buffett como enquadrando-se no "centralismo do fundador" – definido por uma deferência a gerentes com mentalidade de fundador, uma disposição ética para com o coletivo de acionistas e um foco intenso na criação de valor exponencial. Essencialmente, os investimentos concentrados de Buffett protegem os gerentes das pressões de curto prazo do mercado.
Buffett é um filantropo notável, tendo se comprometido a dar 99% de sua fortuna para causas filantrópicas, principalmente através da Fundação Bill & Melinda Gates. Ele fundou The Giving Pledge em 2009 com Bill Gates, por meio do qual bilionários se comprometem a dar pelo menos metade de suas fortunas.
Primeiros anos e educação
Buffett nasceu em 1930 em Omaha, Nebraska, o segundo de três filhos e o único filho de Leila née Stahl e do Congressista Howard Buffett. Ele começou sua educação na Rose Hill Elementary School. Em 1942, seu pai foi eleito para o primeiro de quatro mandatos no Congresso dos Estados Unidos, e após se mudar com sua família para Washington, D.C., Warren completou a escola primária, frequentou a Alice Deal Junior High School e se formou na Woodrow Wilson High School em 1947, onde sua foto do anuário do último ano diz: "gosta de matemática; um futuro corretor de bolsa." Depois de terminar o ensino médio e tendo sucesso com seus empreendimentos empresariais e de investimento paralelos, Buffett queria pular a faculdade para ir diretamente para os negócios, mas foi vetado por seu pai.
Buffett demonstrou interesse em negócios e investimentos em uma idade jovem. Ele foi inspirado por um livro que pegou emprestado da biblioteca pública de Omaha aos sete anos, One Thousand Ways to Make $1000. Grande parte dos primeiros anos da infância de Buffett foi animada com empreendimentos empresariais. Um de seus primeiros empreendimentos comerciais, Buffett vendia chiclete, garrafas de Coca-Cola e revistas semanais de porta em porta. Ele trabalhou na mercearia de seu avó. Ainda no ensino médio, ganhava dinheiro entregando jornais, vendendo bolas de golfe e selos, e detalhando carros, entre outros meios. Em sua primeira declaração de imposto de renda em 1944, Buffett deduziu $35 pelo uso de sua bicicleta e relógio em sua rota de entrega de jornais. Em 1945, como aluno do segundo ano do ensino médio, Buffett e um amigo gastaram $25 para comprar uma máquina de fliperama usada, que colocaram na barbearia local. Dentro de alguns meses, eles possuíam várias máquinas em três barbearias diferentes em Omaha. Eles venderam o negócio mais tarde naquele ano por $1.200 para um veterano de guerra.
O interesse de Buffett no mercado de ações e investimentos remonta aos dias de escola em que passou no salão de clientes de uma corretora de bolsa regional perto do próprio escritório de corretagem de seu pai. Em uma viagem a Nova York aos dez anos, ele fez questão de visitar a Bolsa de Valores de Nova York. Aos 11 anos, comprou três ações da Cities Service Preferred para si mesmo e três para sua irmã Doris Buffett, que também se tornou filantropista. Aos 15 anos, Warren ganhava mais de $175 mensalmente entregando jornais do Washington Post. No ensino médio, investiu em um negócio de propriedade de seu pai e comprou uma fazenda de 40 acres trabalhada por um fazendeiro inquilino. Ele comprou a terra aos 14 anos com $1.200 de suas economias. Ao terminar a faculdade, Buffett tinha acumulado $9.800 em economias cerca de $105.000 hoje.
Em 1947, Buffett entrou na Wharton School da Universidade da Pensilvânia. Ele teria preferido focar em seus empreendimentos comerciais, mas seu pai o pressionou para se matricular. Warren estudou lá por dois anos e se juntou à fraternidade Alpha Sigma Phi. Ele então se transferiu para a Universidade de Nebraska onde aos 19, se formou com um Bacharelado em Ciências em Administração de Empresas. Depois de ser rejeitado pela Harvard Business School, Buffett se matriculou na Columbia Business School da Universidade de Columbia ao saber que Benjamin Graham ensinava lá. Ele earned um Mestrado em Ciências em Economia de Columbia em 1951. Após a formatura, Buffett frequentou o New York Institute of Finance.
As ideias básicas de investimento são considerar ações como negócio, usar as flutuações do mercado a seu favor e buscar uma margem de segurança. Isso é o que Ben Graham nos ensinou. Cem anos a partir de agora ainda serão as bases do investimento.
Carreira de investidor
Primeiros anos de carreira empresarial
Buffett trabalhou de 1951 a 1954 na Buffett-Falk & Co. como vendedor de investimentos; de 1954 a 1956 na Graham-Newman Corp. como analista de valores mobiliários; de 1956 a 1969 na Buffett Partnership, Ltd. como sócio-geral; e de 1970 como Presidente e CEO da Berkshire Hathaway Inc.
Em 1951, Buffett descobriu que Graham estava no conselho da GEICO insurance. Pegando um trem para Washington, D.C. em um sábado, ele bateu na porta da sede da GEICO até que um zelador o admitisse. Lá ele conheceu Lorimer Davidson, Vice-Presidente da GEICO, e os dois discutiram o negócio de seguros por horas. Davidson eventualmente se tornaria o amigo vitalício de Buffett e uma influência duradoura, e mais tarde lembraria que achou Buffett um "homem extraordinário" depois de apenas quinze minutos. Buffett queria trabalhar em Wall Street, mas tanto seu pai quanto Ben Graham o aconselharam contra isso. Ele se ofereceu para trabalhar para Graham de graça, mas Graham recusou.
Buffett voltou a Omaha e trabalhou como corretor de bolsa enquanto fazia um curso de oratória pública de Dale Carnegie. Usando o que aprendeu, ele se sentiu confiante o suficiente para ensinar uma aula noturna de "Princípios de Investimento" na Universidade de Nebraska-Omaha. A idade média de seus alunos era mais que o dobro da sua própria. Durante esse tempo ele também comprou uma estação de gasolina Sinclair como investimento paralelo, mas foi malsucedida.
Em 1952, Buffett se casou com Susan Thompson na Dundee Presbyterian Church. No ano seguinte tiveram seu primeiro filho, Susan Alice. Em 1954, Buffett aceitou um emprego na parceria de Benjamin Graham. Seu salário inicial era $12.000 por ano cerca de $114.000 hoje. Lá trabalhou closely com Walter Schloss. Graham era um chefe rigoroso. Ele era adamante em que as ações fornecessem uma ampla margem de segurança depois de pesar a compensação entre seu preço e seu valor intrínseco. Naquele mesmo ano os Buffetts tiveram seu segundo filho, Howard Graham. Em 1956, Benjamin Graham se aposentou e fechou sua parceria. Nessa época as economias pessoais de Buffett eram superiores a $174.000 cerca de $1,64 milhão hoje e ele começou a Buffett Partnership Ltd.
Em 1957, Buffett operava três parcerias. Ele comprou uma casa de estuque de cinco quartos em Omaha, onde ainda mora, por $31.500. Em 1958 o terceiro filho dos Buffetts, Peter Andrew, nasceu. Buffett operava cinco parcerias naquele ano. Em 1959, a empresa cresceu para seis parcerias e Buffett conheceu o futuro parceiro Charlie Munger. Até 1960, Buffett operava sete parcerias. Ele pediu a um de seus parceiros, um médico, para encontrar dez outros médicos dispostos a investir $10.000 cada em sua parceria. Eventualmente, onze concordaram, e Buffett juntou seu dinheiro com um simples investimento original de $100 de sua parte.
Em 1961, Buffett revelou que 35% dos ativos da parceria foram investidos na Sanborn Map Company. Ele explicou que as ações da Sanborn eram vendidas por apenas $45 por ação em 1958, mas a carteira de investimentos da empresa valia $65 por ação. Isso significava que o negócio de mapas de Sanborn estava sendo avaliado em "menos $20." Buffett eventualmente comprou 23% das ações em circulação da empresa como investidor ativista, obtendo um assento para si mesmo no Conselho de Administração, e se aliou com outros acionistas insatisfeitos para controlar 44% das ações. Para evitar uma briga por procuração, o Conselho se ofereceu para recomprar ações pelo valor justo, pagando com uma parte de sua carteira de investimentos. 77% das ações em circulação foram entregues. Buffett tinha obtido um retorno de 50% sobre investimento em apenas dois anos.
Assumindo a Berkshire
Em 1962, Buffett se tornou milionário por causa de suas parcerias, que em janeiro de 1962 tinham um excesso de $7.178.500, dos quais mais de $1.025.000 pertenciam a Buffett. Ele mesclou essas parcerias em uma. Buffett investiu e eventualmente assumiu o controle de uma empresa de manufatura têxtil, Berkshire Hathaway. Ele começou a comprar ações na Berkshire de Seabury Stanton, o proprietário, a quem mais tarde demitiu. As parcerias de Buffett começaram a comprar ações a $7,60 por ação. Em 1965, quando as parcerias de Buffett começaram a comprar a Berkshire agressivamente, pagavam $14,86 por ação enquanto a empresa tinha capital de giro de $19 por ação. Isso não incluía o valor de ativos fixos fábrica e equipamento. Buffett assumiu o controle da Berkshire Hathaway em uma reunião do conselho e nomeou um novo presidente, Ken Chace, para dirigir a empresa. Em 1966, Buffett fechou a parceria para novo dinheiro. Ele mais tarde afirmou que o negócio têxtil tinha sido seu pior negócio. Ele então moveu o negócio para o setor de seguros e, em 1985, o último dos moinhos que tinha sido o negócio principal da Berkshire Hathaway foi vendido.
Em uma segunda carta, Buffett anunciou seu primeiro investimento em um negócio privado — Hochschild, Kohn and Co, uma loja de departamentos privada de Baltimore. Em 1967, a Berkshire pagou seu primeiro e único dividendo de 10 centavos. Em 1969, Buffett liquidou a parceria e transferiu seus ativos para seus parceiros incluindo ações da Berkshire Hathaway. Em 1970, Buffett começou a escrever suas agora famosas cartas anuais aos acionistas. Ele viveu unicamente com seu salário de $50.000 por ano e sua renda de investimento externa.
Em 1973, a Berkshire começou a adquirir ações da Washington Post Company. Buffett se tornou amigo próximo de Katharine Graham, que controlava a empresa e seu jornal de bandeira e se juntou a seu conselho. Em 1974, a SEC abriu uma investigação formal contra Buffett e a aquisição de Wesco Financial da Berkshire, devido a possível conflito de interesses. Nenhuma acusação foi apresentada. Em 1977, a Berkshire indiretamente comprou o Buffalo Evening News por $32,5 milhões. Acusações antitruste começaram, instigadas por seu rival, o Buffalo Courier-Express. Ambos os jornais perderam dinheiro até que o Courier-Express fechou em 1982.
Em 1979, a Berkshire começou a adquirir ações na ABC. A Capital Cities anunciou uma compra da ABC de $3,5 bilhões em 18 de março de 1985, surpreendendo a indústria de mídia, já que a ABC era quatro vezes maior que a Capital Cities na época. Buffett ajudou a financiar o acordo em troca de uma participação de 25% na empresa combinada. A empresa recém-fusionada, conhecida como Capital Cities/ABC ou CapCities/ABC, foi forçada a vender algumas estações devido às regras de propriedade da Comissão Federal de Comunicações dos EUA. As duas empresas também possuíam várias estações de rádio nos mesmos mercados.
Em 1987, a Berkshire Hathaway comprou uma participação de 12% na Salomon Inc., tornando-a o maior acionista e Buffett um diretor. Em 1990, um escândalo envolvendo John Gutfreund, ex-CEO da Salomon Brothers, surgiu. Um trader desonesto, Paul Mozer, estava enviando lances superiores ao permitido pelas regras do Tesouro. Quando isso foi trazido à atenção de Gutfreund, ele não suspendeu imediatamente o trader desonesto. Gutfreund deixou a empresa em agosto de 1991. Buffett se tornou Presidente da Salomon até que a crise passou.
Em 1988, Buffett começou a comprar ações da The Coca-Cola Company, eventualmente comprando até 7% da empresa por $1,02 bilhão. Provou ser um dos investimentos mais lucrativos da Berkshire, e um que ainda mantém.
Como bilionário
Buffett se tornou bilionário quando a Berkshire Hathaway começou a vender ações da classe A em 29 de maio de 1990, com o mercado fechando em $7.175 por ação. Em 1998 ele adquiriu a General Re Gen Re como uma subsidiária em um negócio que apresentava dificuldades—de acordo com o investimen da Rational Walk
