L'Harvard Institute for International Development ha assunto Andrei Shleifer per guidare il suo progetto di aiuto alla Russia dal 1992 al 1997, segnando un capitolo fondamentale della sua carriera come consulente politico. Economista nato in Russia ed emigrato negli Stati Uniti da adolescente nel 1976, Shleifer ha trascorso decenni a rivalutare i meccanismi dei mercati finanziari, la governance aziendale e il diritto.
Fondamenta accademiche
Shleifer è arrivato a Rochester, New York, nel 1976. Ha frequentato la East High School prima di trasferirsi a Cambridge per studiare matematica all'Università di Harvard, dove ha conseguito una laurea nel 1982. Durante gli anni universitari, ha incontrato Lawrence Summers, che è diventato il suo mentore di lunga data e frequente collaboratore di ricerca. Shleifer ha completato il suo dottorato in economia presso il Massachusetts Institute of Technology nel 1986 all'età di 25 anni. Ha iniziato la sua carriera di insegnante all'Università di Princeton e all'Università di Chicago prima di entrare a far parte della facoltà dell'Università di Harvard nel 1991, dove rimane professore.
Teoria finanziaria e finanza comportamentale
Gran parte della ricerca di Shleifer sfida la teoria dei mercati efficienti. Nel suo articolo del 1997, scritto in collaborazione con Robert Vishny, 'The Limits to Arbitrage', ha esaminato i rischi affrontati dagli investitori che tentano di correggere le errate valutazioni di mercato. Il lavoro ha identificato come le pressioni istituzionali, come la minaccia di ritiri degli investitori dai fondi hedge, possano impedire la correzione dei prezzi degli asset. In precedenza, nel 1994, ha pubblicato 'Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk' con Josef Lakonishok e Vishny, fornendo un quadro per spiegare perché i titoli value superano spesso i titoli growth tenendo conto di diversi profili di rischio.
Governance aziendale e origini legali
A partire dal 1997, la ricerca di Shleifer si è spostata verso la 'teoria delle origini legali', che sostiene che la tradizione giuridica di una nazione influenza significativamente il suo sviluppo finanziario. Lavorando con Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes e Robert Vishny — un gruppo noto come LLSV — ha prodotto una serie di documenti che dimostrano che forti protezioni legali per gli investitori sono correlate a mercati dei capitali più robusti e a pagamenti di dividendi più elevati. Questo corpus di ricerche sottolinea come le istituzioni e i quadri giuridici regolino il comportamento dei dirigenti aziendali e la disponibilità degli investitori esterni a fornire capitale.
Politica e consulenza
Shleifer ha agito come consulente diretto di Anatoly Chubais, vice primo ministro della Russia, durante il periodo della privatizzazione russa. In questa veste, ha lavorato per stabilire un'infrastruttura di mercato azionario funzionante nel paese. Il suo coinvolgimento con l'Harvard Institute for International Development includeva la gestione di un progetto finanziato dal governo degli Stati Uniti. A seguito delle indagini sul progetto condotte dal Government Accountability Office nel 1996, Shleifer ha infine raggiunto un accordo in una causa con il governo degli Stati Uniti in merito a violazioni contrattuali associate agli investimenti del progetto.
Venti domande, otto minuti di orologio e un percentile misurato su tutti quelli che l’hanno fatto. Senza registrazione.
Fai il test del QI →Fatti in breve
- Nascita: 1961, Mosca - Cittadinanza: Stati Uniti - Dottorato: Massachusetts Institute of Technology, 1986 - Vincitore della medaglia John Bates Clark: 1999 - Borsista Sloan: 1990 - Datore di lavoro principale: Università di Harvard - Cofondatore: LSV Asset Management - Affiliazione: American Academy of Arts and Sciences
Domande frequenti dei lettori
### Che cos'è la teoria delle origini legali?
È l'ipotesi secondo cui la tradizione giuridica di un paese, come la common law o il diritto civile, è un determinante primario del suo livello di sviluppo finanziario e di protezione degli investitori.
### Qual è il legame di Shleifer con LSV Asset Management?
Ha co-fondato l'azienda nel 1994 insieme a Josef Lakonishok e Robert Vishny, anche se ha venduto la sua quota di proprietà nel 2003.
### Perché è stata avviata l'indagine del GAO del 1996?
L'indagine è stata sollecitata da denunce relative al progetto di aiuto alla Russia dell'Harvard Institute for International Development, diretto da Shleifer.
