Das Harvard Institute for International Development stellte Andrei Shleifer ein, um von 1992 bis 1997 sein Russland-Hilfsprojekt zu leiten, was ein entscheidendes Kapitel seiner Karriere als politischer Berater markierte. Als in Russland geborener Ökonom, der 1976 als Teenager in die Vereinigten Staaten auswanderte, hat Shleifer Jahrzehnte damit verbracht, die Mechanismen von Finanzmärkten, Corporate Governance und Recht neu zu bewerten.
Akademische Grundlagen
Shleifer kam 1976 nach Rochester, New York. Er besuchte die East High School, bevor er nach Cambridge zog, um an der Harvard University Mathematik zu studieren, wo er 1982 einen Bachelor-Abschluss erwarb. Während seines Studiums traf er Lawrence Summers, der sein langjähriger Mentor und häufiger Forschungspartner wurde. Shleifer promovierte 1986 im Alter von 25 Jahren am Massachusetts Institute of Technology in Wirtschaftswissenschaften. Er begann seine Lehrtätigkeit an der Princeton University und der University of Chicago, bevor er 1991 Mitglied der Fakultät der Harvard University wurde, wo er bis heute Professor ist.
Finanztheorie und Behavioral Finance
Ein Großteil von Shleifers Forschung stellt die Theorie effizienter Märkte in Frage. In seinem 1997 gemeinsam mit Robert Vishny verfassten Artikel 'The Limits to Arbitrage' untersuchte er die Risiken, denen Investoren ausgesetzt sind, wenn sie versuchen, Marktfehlbewertungen zu korrigieren. Die Arbeit identifizierte, wie institutioneller Druck, wie etwa die Gefahr von Investorenabzügen aus Hedgefonds, die Korrektur von Vermögenspreisen verhindern kann. Zuvor veröffentlichte er 1994 zusammen mit Josef Lakonishok und Vishny 'Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk', das einen Rahmen liefert, um zu erklären, warum Value-Aktien oft besser abschneiden als Wachstumsaktien, indem unterschiedliche Risikoprofile berücksichtigt werden.
Corporate Governance und rechtliche Ursprünge
Ab 1997 verlagerte sich Shleifers Forschung auf die 'Theorie der rechtlichen Ursprünge', die besagt, dass die Rechtstradition einer Nation ihre finanzielle Entwicklung maßgeblich beeinflusst. In Zusammenarbeit mit Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes und Robert Vishny – einer Gruppe, die als LLSV bekannt ist – veröffentlichte er eine Reihe von Arbeiten, die zeigen, dass ein starker Rechtsschutz für Investoren mit robusteren Kapitalmärkten und höheren Dividendenzahlungen korreliert. Dieser Forschungsbereich unterstreicht, wie Institutionen und rechtliche Rahmenbedingungen das Verhalten von Unternehmensmanagern und die Bereitschaft externer Investoren, Kapital bereitzustellen, regeln.
Politik und Beratung
Shleifer fungierte während der russischen Privatisierung als direkter Berater von Anatoly Chubais, dem stellvertretenden Premierminister Russlands. In dieser Funktion arbeitete er am Aufbau einer funktionierenden Aktienmarktinfrastruktur im Land. Seine Tätigkeit beim Harvard Institute for International Development umfasste die Leitung eines von der US-Regierung finanzierten Projekts. Nach Untersuchungen des Projekts durch das Government Accountability Office im Jahr 1996 einigte sich Shleifer schließlich in einem Rechtsstreit mit der US-Regierung wegen Vertragsverletzungen im Zusammenhang mit den Projektinvestitionen.
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- Geboren: 1961, Moskau - Staatsbürgerschaft: Vereinigte Staaten - Promotion: Massachusetts Institute of Technology, 1986 - John Bates Clark Medal-Preisträger: 1999 - Sloan-Stipendiat: 1990 - Hauptarbeitgeber: Harvard University - Mitbegründer: LSV Asset Management - Mitgliedschaft: American Academy of Arts and Sciences
Fragen, die Leser stellen
### Was ist die Theorie der rechtlichen Ursprünge?
Es ist die Hypothese, dass die Rechtstradition eines Landes, wie Common Law oder Civil Law, ein Hauptfaktor für dessen finanzielles Entwicklungsniveau und Anlegerschutz ist.
### Was ist Shleifers Verbindung zu LSV Asset Management?
Er war 1994 Mitbegründer der Firma zusammen mit Josef Lakonishok und Robert Vishny, verkaufte jedoch 2003 seinen Eigentumsanteil.
### Warum wurde die GAO-Untersuchung von 1996 eingeleitet?
Die Untersuchung wurde durch Beschwerden über das Russland-Hilfsprojekt des Harvard Institute for International Development ausgelöst, das Shleifer leitete.
