Die Abteilung für hochverzinsliche Anleihen bei Drexel Burnham Lambert, die Ende der 1980er Jahre von Michael Milken geleitet wurde, generierte in vier Jahren eine Vergütung von über 1 Milliarde US-Dollar für ihn. Diese Summe stellte damals einen Rekord für das persönliche Einkommen in den USA auf und zementierte seine Rolle bei der Schaffung des Marktes für Ramschanleihen.
Frühe Bildung und akademischer Einfluss
Michael Milken wurde 1946 in Encino, Kalifornien, geboren und besuchte die Birmingham High School. Später schloss er sein Studium 1968 an der University of California, Berkeley, mit höchsten Auszeichnungen ab, wo er in die Phi Beta Kappa Society gewählt wurde und der Verbindung Sigma Alpha Mu angehörte. Während seiner Zeit in Berkeley studierte er Kreditforschungsarbeiten von W. Braddock Hickman, die nahelegten, dass nicht-investmentfähige Anleihenportfolios überlegene risikobereinigte Renditen boten. Seinen MBA absolvierte er an der Wharton School der University of Pennsylvania.
Karriere bei Drexel
1969 begann Milken bei der Investmentbank Drexel Harriman Ripley zu arbeiten. Nach seinem Studiumsabschluss trat er dem Unternehmen als Direktor für die Forschung zu minderwertigen Anleihen bei. 1963 fusionierte Drexel mit Burnham and Company, und Milken wurde Leiter der Abteilung für Wandelanleihen. Er überzeugte die Unternehmensleitung, eine eigene Handelsabteilung für hochverzinsliche Anleihen zu gründen. 1978 verlegte er diese Operation nach Century City in Los Angeles.
Marktexpansion und rechtliche Herausforderungen
Mitte der 1980er Jahre facilitierte Milken groß angelegte Kapitalbeschaffungen für Leveraged-Buyout-Firmen und andere Einheiten unter Verwendung hochverzinslicher Schulden. Diese Geschäfte stützten sich häufig auf von Drexel ausgegebene „Highly Confident Letters“, die versprachen, dass die Finanzierung gesichert sei. Nach Ermittlungen wegen Insiderhandels und Erpressung wurde Milken 1989 angeklagt. Er schloss einen Deal, bei dem er sich der Wertpapier- und Berichtsverstöße schuldig bekannte. Er erhielt eine zehnjährige Haftstrafe, die später auf zwei Jahre reduziert wurde. Im Februar 2020 erhielt er eine präsidentschaftliche Begnadigung von Donald Trump.
Philanthropie und spätere Unternehmungen
Nach seiner Zeit bei Drexel engagierte sich Milken in verschiedenen geschäftlichen und wohltätigen Aktivitäten. 1996 gründeten er und sein Bruder Lowell Knowledge Universe, ein Unternehmen, zu dem auch der Kinderbetreuungsanbieter Knowledge Learning Corporation gehörte. Milken investierte zudem in K12 Inc., einen Anbieter von Online-Schulbildung. Als Überlebender von Prostatakrebs hat er über die Milken Family Foundation und das Milken Institute medizinische Forschung zu Melanomen und anderen Krankheiten finanziert.
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- Geboren: 1946, Encino - Ausbildung: Birmingham High School, UC Berkeley, The Wharton School - Beruf: Banker, Finanzier - Schlüsselrolle: Leiter der Abteilung für hochverzinsliche Anleihen bei Drexel Burnham Lambert - Rechtliches Ergebnis: 1989 wegen Wertpapier- und Berichtsverstößen verurteilt - Begnadigung: Im Februar 2020 von Präsident Donald Trump gewährt - Auszeichnungen: Ig-Nobelpreis (1991) - Philanthropie: Gründer medizinischer Forschungsstiftungen
Häufig gestellte Fragen von Lesern
### Was führte zu Milkens strafrechtlicher Verurteilung?
Er bekannte sich nach einer Anklage wegen Insiderhandels und Erpressung im Jahr 1989 des Wertpapier- und Berichtsverstoßes schuldig.
### Was ist der Ursprung seines Spitznamens?
Er ist bekannt für seine Rolle bei der Entwicklung des Marktes für hochverzinsliche Anleihen, was ihm den Titel des Königs der Ramschanleihen einbrachte.
### Mit welcher philanthropischen Arbeit wird er in Verbindung gebracht?
Er konzentriert sich auf die Finanzierung von Forschung zu Prostatakrebs, Melanomen und anderen lebensbedrohlichen Krankheiten.
