أندريه شلايفر

تعاقد معهد هارفارد للتنمية الدولية مع أندريه شلايفر لقيادة مشروع المساعدة الروسي التابع له من عام 1992 حتى عام 1997، وهو ما يمثل فصلاً محورياً في مسيرته المهنية كمستشار سياسي. بصفته خبيراً اقتصادياً ولد في روسيا وهاجر إلى الولايات المتحدة وهو في سن المراهقة عام 1976، قضى شلايفر عقوداً في إعادة تقييم آليات الأسواق المالية وحوكمة الشركات والقانون.

الأسس الأكاديمية

وصل شلايفر إلى روتشستر، نيويورك، في عام 1976. التحق بمدرسة إيست الثانوية (East High School) قبل الانتقال إلى كامبريدج لدراسة الرياضيات في جامعة هارفارد، حيث حصل على درجة البكالوريوس في عام 1982. خلال سنوات دراسته الجامعية، التقى بلورانس سمرز (Lawrence Summers)، الذي أصبح معلمه لفترة طويلة ومتعاوناً متكرراً في الأبحاث. أكمل شلايفر درجة الدكتوراه في الاقتصاد في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (Massachusetts Institute of Technology) في عام 1986 عن عمر يناهز 25 عاماً. بدأ مسيرته التدريسية في جامعة برينستون وجامعة شيكاغو قبل الانضمام إلى هيئة التدريس في جامعة هارفارد في عام 1991، حيث لا يزال يعمل كأستاذ.

النظرية المالية والتمويل السلوكي

يتحدى جزء كبير من أبحاث شلايفر نظرية الأسواق الكفؤة. في ورقته البحثية الصادرة عام 1997 والتي شارك في تأليفها مع روبرت فيشني (Robert Vishny) بعنوان 'حدود المراجحة' (The Limits to Arbitrage)، فحص المخاطر التي يواجهها المستثمرون الذين يحاولون تصحيح التقييمات الخاطئة في السوق. حدد هذا العمل كيف يمكن للضغوط المؤسسية، مثل التهديد بسحب المستثمرين لأموالهم من صناديق التحوط، أن تمنع تصحيح أسعار الأصول. وفي وقت سابق، في عام 1994، نشر 'الاستثمار المعاكس، الاستقراء، والمخاطر' (Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk) مع جوزيف لاكونيشوك (Josef Lakonishok) وفيشني، مما قدم إطاراً لتفسير سبب تفوق أسهم القيمة غالباً على أسهم النمو من خلال مراعاة ملفات تعريف المخاطر المختلفة.

حوكمة الشركات والأصول القانونية

بدءاً من عام 1997، تحولت أبحاث شلايفر نحو 'نظرية الأصول القانونية' (legal origins theory)، التي تفترض أن التقاليد القانونية لأي دولة تؤثر بشكل كبير على تطورها المالي. وبالعمل مع رافائيل لا بورتا (Rafael La Porta) وفلورينسيو لوبيز دي سيلانيس (Florencio Lopez-de-Silanes) وروبرت فيشني - وهي مجموعة تُعرف باسم LLSV - أنتج سلسلة من الأوراق البحثية التي تثبت أن الحماية القانونية القوية للمستثمرين ترتبط بأسواق مالية أكثر قوة ومدفوعات أرباح أعلى. تؤكد هذه المجموعة من الأبحاث على كيفية تحكم المؤسسات والأطر القانونية في سلوك مديري الشركات واستعداد المستثمرين الخارجيين لتوفير رأس المال.

السياسة والاستشارات

عمل شلايفر كمستشار مباشر لأناتولي تشوبايس (Anatoly Chubais)، نائب رئيس وزراء روسيا، خلال فترة الخصخصة الروسية. وبصفته هذه، عمل على إنشاء بنية تحتية وظيفية لسوق الأسهم في البلاد. شملت مشاركته مع معهد هارفارد للتنمية الدولية إدارة مشروع بتمويل من الحكومة الأمريكية. وبعد تحقيقات في المشروع من قبل مكتب مساءلة الحكومة (General Accounting Office) في عام 1996، قام شلايفر في النهاية بتسوية دعوى قضائية مع الحكومة الأمريكية فيما يتعلق بانتهاكات العقود المرتبطة باستثمارات المشروع.

حقائق سريعة

- الميلاد: 1961، موسكو - الجنسية: الولايات المتحدة - الدكتوراه: معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، 1986 - الحاصل على ميدالية جون بيتس كلارك: 1999 - الحاصل على زمالة سلون: 1990 - صاحب العمل الرئيسي: جامعة هارفارد - مؤسس مشارك: شركة إل إس في لإدارة الأصول (LSV Asset Management) - العضوية: الأكاديمية الأمريكية للفنون والعلوم

أسئلة يطرحها القراء

### ما هي نظرية الأصول القانونية؟

هي فرضية مفادها أن التقاليد القانونية لبلد ما، مثل القانون العام أو القانون المدني، هي محدد رئيسي لمستوى تطورها المالي وحماية المستثمرين.

### ما هي علاقة شلايفر بشركة إل إس في لإدارة الأصول؟

شارك في تأسيس الشركة عام 1994 إلى جانب جوزيف لاكونيشوك وروبرت فيشني، على الرغم من أنه باع حصته في الملكية عام 2003.

### لماذا تم إطلاق تحقيق مكتب مساءلة الحكومة عام 1996؟

كان التحقيق مدفوعاً بشكاوى تتعلق بمشروع المساعدة الروسي التابع لمعهد هارفارد للتنمية الدولية، والذي كان يديره شلايفر.