John Law是一位苏格兰经济学家，他将货币（作为交换手段）与依赖贸易的国家财富区分开来。
他在摄政王奥尔良公爵手下担任财政总监，该公爵是年幼的法国路易十五的摄政者。1716年，Law在法国建立了一家私人Banque Générale。一年后，应他的要求，它被收归国有，成为第一家中央Banque Royale。这家私人银行主要由John Law和路易十五出资；其资本的四分之三由政府账单和政府认可的票据组成，实际上使其成为该国第一家中央银行。它仅部分由白银支持，是一家部分准备金银行。Law还建立并管理了Mississippi Company，由Banque Royale提供资金。其混乱的崩溃被比作17世纪荷兰的郁金香狂热。Mississippi泡沫与英国的South Sea泡沫同时发生，后者据称从前者获取了灵感。作为一名赌徒，Law会通过心算赔率来赢得纸牌游戏。他提出了价值稀缺性理论和真实票据学说等观点。他认为货币创造刺激经济，纸币优于金属货币，而分红股票是一种优越的货币形式。"百万富翁"这一术语是为Law方案的受益人创造的。
John的早年
Law出生于来自Fife的低地苏格兰银行家和金匠家族；他的父亲William购买了Lauriston Castle，一处位于第四湾Cramond的地产，被称为Law of Lauriston。离开Edinburgh High School后，Law在14岁时加入了家族业务，学习了银行业，直到他的父亲在1688年去世。随后他因为奢侈的追求而忽视了公司，并前往伦敦，在那里因赌博损失了大笔金钱。
1694年4月9日，John Law在伦敦Bloomsbury Square与另一位英国花花公子Edward "Beau" Wilson进行了决斗。Wilson为了Elizabeth Villiers的好感向Law挑战。Law用一次剑刺击杀了Wilson。他被逮捕、以谋杀罪起诉，并在Old Bailey法院受审。他出现在臭名昭著的残忍"绞刑法官" Salathiel Lovell面前，被判谋杀罪并被判处死刑。他最初被监禁在Newgate Prison等待执行。他的判决后来被减刑为罚款，理由是这次杀害仅构成过当防卫致人死亡。Wilson的哥哥上诉，让Law被监禁，但他成功逃往了Amsterdam。
职业生涯
经济理论和实践
Law敦促建立国家银行以创造和增加信用工具，以及发行由土地、黄金或白银支持的纸币。Law体系的第一次表现出现在他返回苏格兰并对导致1707年Union Treaty的辩论做出贡献时。他发表了一篇题为《Money and Trade Considered: with a Proposal for Supplying the Nation with Money》（1705年）的著作。Law在苏格兰建立国家银行的主张最终被拒绝，他离开去在国外追求他的野心。
他花了十年时间在法国和荷兰之间往来，从事金融投机活动。法国经济的问题为他提供了将自己的体系付诸实践的机会。
他有撤销小垄断和税收私人承包的想法。他会创建一家国家融资银行和一家商业国有公司，最终排除所有私人收入。这将创建一个由国家运营的巨大融资和贸易垄断，其利润将用来偿还国债。被召集考虑Law提案的委员会，包括Samuel Bernard等金融家，在1715年10月24日拒绝了该提案。
Law在Place Louis-le-Grand（一个皇家广场）安家，他在那里招待了各种巴黎贵族。通过获得奥尔良公爵等知名人士的注意，Law很快成为高赌注赌博派对的常客，这些派对仅由巴黎最富有的人参加。他高大的身材和优雅的服装使Law能够在欧洲的金融中心（从Amsterdam到Venice）魅力四射。这些旅行深深影响了Law关于货币政策和纸币作为信用重要性的理论。Law关于集中银行的想法，这家银行将处理新形式纸币，比其时代领先多年。尽管有这种前瞻性的概念，Law仍然提倡重商主义信念，推动通过政府特许的垄断公司。
Louis XIV发动的战争使该国在经济和财政上都完全荒废。由此导致的贵金属短缺导致了流通中硬币的短缺，进而限制了新硬币的生产。Louis XIV在Law到达后十七个月去世，奥尔良公爵终于给了Law展示其才能的机会。由于在毁灭性的Spanish Succession战争之后，法国的经济停滞，国债沉重，Law提议通过用纸质信用替代黄金，然后增加信用供应来刺激产业，并通过用经济企业的股份替代来减少国债。1716年5月1日，Law向Banque Générale提交了他集中银行计划的修改版本，该银行批准了一家私人银行，允许投资者在货币中供应四分之一的投资，其他部分用已失效的政府债券。该提案的第二个关键特征集中在以下前提上，该私人银行能够发行自己的由黄金Louis支持的货币。这使货币能够按原始存款的白银重量而非迅速贬值的livre波动价值来赎回。
1716年5月，Law建立了Banque Générale Privée"General Private Bank"，它发展了纸币的使用。它是仅有的六家发行纸币的银行之一，加入了Sweden、England、Holland、Venice和Genoa。该银行在1718年12月应Law的要求被收归国有。
从这个新的银行平台，Law通过让法国以公司股票的形式出资1亿livre来追求他设想的垄断公司。Mississippi Company的建立（后来改名为Occident Company，最终成为Company of the Indies的一部分）以与银行相同的方式获得融资。
在这种背景下，摄政王Philippe d'Orléans在1720年任命Law为财政总监，实际上让他控制了外部和内部商业。这个新的全球垄断的迅速上升导致了大规模投机，股价膨胀到原始价值的六十倍以上。
作为财政总监，Law实施了许多有益的改革，其中一些产生了持久的影响，而其他的很快就被废除了。他试图分解大型地产以造福农民；他废除了内部道路和运河过路费；他鼓励建设新道路、创办新产业，甚至进口工匠，但主要是通过提供低利率贷款、以及复兴海外商业——事实上，工业在两年内增长了60%，从事出口的法国船只数量从16艘增加到300艘。
Law在1719年协助为法国印度公司进行了再融资。他的侄子Jean Law de Lauriston后来成为Pondicherry的总督。
Mississippi Company
Law成为了后来被称为Mississippi Bubble的建筑师，这是一场事件，它始于将Louisiana的贸易公司整合为单一垄断的Mississippi Company，并以Banque Générale的崩溃和随后的Mississippi Company股份贬值而告终。
1719年，法国政府允许Law在Mississippi Company中以每股500 livre的价格发行50,000新股，仅需75 livre首付，其余部分在十九个月度付款中每月支付25 livre。在第二次分期付款到期之前，股价就上升到了1,000 livre，普通公民纷纷涌向巴黎参与。
1719年10月，Law的公司以3%的利率向法国政府借出15亿livre来偿还国债，这笔交易通过在该公司发行进一步的300,000股来融资。
在1719年5月至12月之间，股价从500 livre上升到10,000 livre，并在1720年初继续上升，受到Law承诺的4%股息支持。在迅速出现的价格通胀下，Law在1720年3月试图将股价维持在9,000 livre，然后在1720年5月21日设计对纸币和股份价值的受控下跌，这一措施本身在六天后被逆转。
当公众涌向兑换纸币换硬币时，Law被迫关闭Banque Générale十天，然后在银行重新开业后限制交易规模。但队伍越来越长，Mississippi Company股价继续下跌，食品价格上涨了高达60%。
部分准备金比率为五分之一，颁布了皇家敕令将黄金销售定为犯罪。后来的皇家敕令规定黄金硬币是非法的，这很快被逆转，导致50人在争夺中被杀害。该公司的股份最终变得毫无价值，最初关于其价值的膨胀投机导致了广泛的财务压力，这导致Law在1720年底被解除了他的Controller General闲职和Banque Générale首席董事的职位。
衰落
投机让位于恐慌，人们涌向市场出售未来股票，交易价格高达每股15,000 livre，而股份本身仍保持在每股10,000 livre。到1720年5月，价格跌至每股4,000 livre，一年内下跌73%。将纸币兑换成硬币的热潮导致了零星的银行营业时间和暴动。棚户区现在占据了Palace Louis-le-Grand广场，并公开攻击该地区的财务人士。就是在这些情况下，John Law在夜间的掩护下离开了巴黎，大约七个月后，留下了他在法国所有的实质性房产资产，包括Place Vendôme和他在巴黎多年间购买的至少21座城堡，以用于偿还债权人。
相对无名之人的下降与他的上升一样迅速，留下了经济权力真空。Law的理论在300年后仍然存在，并且"抓住了许多现代货币理论的关键概念要点"。
晚年
Law在1720年12月22日在穷困潦倒的情况下搬到了Brussels，当时他在法国的房产被自愿没收。他在接下来的几年里在Rome、Copenhagen和Venice赌博，但从未恢复过往的繁荣。当Orléans在1723年突然去世时，Law意识到他永远无法回到法国，他被准许返回伦敦，在1719年获得了赦免。他在伦敦生活了四年，然后移居Venice，在那里他患上了肺炎，1729年贫困而死。
文化参考
Sharon Condie和Richard Condie的1978年加拿大国家电影委员会NFB动画短片《John Law and the Mississippi Bubble》是一个幽默的诠释。该电影由NFB在其新开放的Winnipeg工作室制作。它从1979年9月开始在加拿大影院上映，并被出售给国际广播公司。该电影在Tampere Film Festival获得了奖项。
John Law是Rafael Sabatini的1949年小说《The Gamester》的焦点
John Law在Voltaire的《Dictionnaire Philosophique》中被引用，作为理性条目的一部分。
祖先
John Law经济学家的祖先 James Law Gmizel Boswell Alexander Law Valentin Galbraith Janet Galbraith Barbara Burrell William Law James Boyd Stevin Boyd Marion Carmichael Marion Boyd Elizabeth Hutchesone John Law Hugh Campbell Jean Campbell John Kinninmonth Elspeth Kinninmonth
