Liz Truss: Kırk Dokuz Gün ve Çökmüş Bir Piyasa

26 Eylül 2022 sabahı sterlin, 1985'ten bu yana dolara karşı en düşük seviyesi olan 1.0327 dolara geriledi. Kırk sekiz saat içinde 935 konut kredisi ürünü İngiliz piyasasından çekildi ve İngiltere Merkez Bankası (Bank of England), ülkedeki emeklilik fonlarının birbirinin üzerine çökmesini durdurmak için acil bir devlet tahvili alım programı hazırlıyordu. Başbakan görevde yirmi gündür bulunuyordu. Yirmi dokuz gün daha görevde kalacaktı.

Leeds, Oxford ve Liberal Demokratlar

Elizabeth Mary Truss, 26 Temmuz 1975'te Oxford'da sol siyasi görüşe sahip bir ailede doğdu: matematik profesörü bir baba ve kızını yürüyüşlere götüren Nükleer Silahsızlanma Kampanyası üyesi bir anne. Paisley'de ve ardından Leeds'deki bir devlet okulunda eğitim gördü, daha sonra Oxford Merton College'da felsefe, siyaset ve ekonomi okudu. On yedi yaşında Liberal Demokratlara katıldı ve Oxford üniversite partisinin başkanı oldu. 1994 yılında, on dokuz yaşındayken, Brighton'daki Liberal Demokrat konferansında konuştu ve monarşinin kaldırılmasını savundu. O biyografinin neredeyse her unsuru, daha sonra dinleyici kitlesine bağlı olarak kendisine karşı veya kendisi tarafından kullanılacaktı.

Uzun Tırmanış

Siyaseti bırakıp iş dünyasına atıldı; Shell'de ticari müdür, Cable and Wireless'ta ekonomi direktörü olarak çalıştı ve ardından serbest piyasa düşünce kuruluşu Reform'un direktörü oldu. South West Norfolk'ta iki kez başarısızlıkla sonuçlanan adaylık yarışına girdi ve 2010'da kazandı. Babası onun için kampanya yapmayı reddetti.

Bunu izleyen şey, modern İngiliz siyasetindeki en acımasız yükselişlerden biriydi. 2011'de Muhafazakar Parti milletvekillerinden oluşan Serbest Girişim Grubu'nu kurdu, 2012'de eğitim bakanı, 2014'te çevre bakanı, 2016'da Adalet Bakanı ve Lord Chancellor, 2017'de Hazine Başsekreteri, 2019'da Uluslararası Ticaret Bakanı ve Eylül 2021'de Dışişleri Bakanı oldu. Dokuz yılda altı görev şans eseri değildir. 2016'da AB'de kalma (Remain) yönünde oy kullanmıştı ve sonrasında fikrini değiştirdiğini açıkladı; bu dönüşüm, onu tam da gerektiği anda parti üyeliği için kabul edilebilir kıldı.

Zincirlerinden Boşanmış Britanya (Britannia Unchained)

Entelektüel proje erken belirlenmişti. 2012'de Kwasi Kwarteng ve diğer üç yeni milletvekiliyle birlikte, İngiltere'nin hantallaştığını ve aşırı düzenlemeye tabi olduğunu savunan ve tüm yazarlarını on yıl boyunca takip edecek cümleyi içeren kısa bir kitap olan Zincirlerinden Boşanmış Britanya'yı (Britannia Unchained) yazdı: "İngilizler dünyanın en tembel insanları arasındadır." Tez, büyümenin vergi ve ürkeklik tarafından boğulduğu ve her ikisini de kesmeye istekli bir hükümetin onu serbest bırakacağıydı. On yıl sonra, kitabın iki yazarı ülkedeki en güçlü iki ekonomik makamı elinde tutuyordu ve öneriyi test etmek için yola çıktılar.

2022 Yazı

Boris Johnson düştüğünde, Truss on yılını yazarak geçirdiği platformla yarışa girdi: ulusal sigorta artışını tersine çevirmek, kurumlar vergisindeki planlanan yüzde 25'lik artışı iptal etmek, gelir vergisinin temel oranını düşürmek, enerji fiyatlarına tavan getirmek, enerji şirketlerine beklenmedik gelir vergisi (windfall tax) uygulamamak. Muhafazakar milletvekilleri Rishi Sunak'ı tercih etti; üyeler etmedi. Truss, Sunak'ın %42.6'sına karşılık %57.4 oy alarak 6 Eylül 2022'de Downing Sokağı 10 numaraya yerleşti.

Yirmi Üç Eylül

On yedi gün sonra Kwarteng, bütçe yerine mali bir olay olarak adlandırılan ve bu nedenle bağımsız bir tahmin içermeyen bir açıklama yaptı. Yüzde 45'lik en yüksek gelir vergisi oranını kaldırdı, temel oranı %19'a düşürdü, kurumlar vergisi artışını iptal etti, ulusal sigorta artışını tersine çevirdi ve bankacıların ikramiyelerine konulan sınırı kaldırdı: yaklaşık 45 milyar sterlinlik fonlanmamış vergi indirimi.

Tahvil piyasasının tepkisi kayıtlara geçen en şiddetli tepkilerden biriydi. Otuz yıllık tahvil getirileri üç gün içinde yaklaşık 120 baz puan arttı. Bu da sektör dışından neredeyse kimsenin düşünmediği bir tehlikeyi patlattı: yükümlülük odaklı yatırım stratejileri yürüten ve İngiliz GSYİH'sinin yaklaşık üçte ikisine denk gelen 1.6 trilyon sterlinlik LDI varlığına sahip emeklilik planları, sadece tahvil satarak karşılayabilecekleri teminat çağrılarıyla karşı karşıya kaldı, bu da getirileri yukarı itti ve daha fazla teminat çağrısı doğurdu. İngiltere Merkez Bankası 65 milyar sterlinlik acil durum kolaylığı açıkladı ve 28 Eylül ile 14 Ekim arasında 19.26 milyar sterlinlik uzun vadeli tahvil satın alarak, bunun finansal istikrar için bir yangın söndürme çalışması olduğunu, para politikası olmadığını ısrarla belirtti.

Kırk Dokuz Gün

Geri çekilme, ilerleme kadar hızlıydı. 3 Ekim'de 45 penilik oranın kaldırılmasından vazgeçildi. 14 Ekim'de Kwarteng görevden alındı. 17 Ekim'de yerine gelen Jeremy Hunt, İngiliz ekonomi tarihindeki en büyük U dönüşü olarak adlandırılan hamleyle paketin neredeyse tamamını tersine çevirdi. Truss'ın net onay puanı, bir İngiliz başbakanı için kaydedilen en kötü seviye olan eksi 59'a ulaştı. Göreve geldikten kırk dokuz gün sonra, 20 Ekim 2022'de istifa etti; bu, İngiliz tarihindeki en kısa başbakanlıktı.

Liz Neden Dahi Olarak Adlandırılır

Bu etiket uymuyor ve aksi yönde davranmak okuyucuya hakaret olur. Truss'ın görevdeki merkezi eylemi, piyasaların yetmiş iki saat içinde reddettiği, kendi partisinin bir ay içinde tersine çevirdiği ve emeklilik sektöründeki bir zincirleme kazayı önlemek için merkez bankasının müdahalesini gerektiren bir ekonomik karardı. Onun entelektüel olarak doğrulandığını düşünen ciddi bir görüş topluluğu yok. Temmuz 2024'te South West Norfolk'ta İşçi Partisi'nden Terry Jermy'ye 630 oy farkla yenildi; bu, çok az eski başbakanın yaşadığı bir yenilgidir.

Gerçekten sahip olduğu şey, dürüstçe adlandırılmayı hak ediyor çünkü göründüğünden daha nadir. Truss, olağanüstü bir ideolojik ısrara ve sevilmemeye karşı alışılmadık bir tahammüle sahipti. Bir koltuk için kazanmadan önce iki kez yarıştı, üç başbakanın altında dokuz yılda altı üst düzey görevde bulundu ve ihtiyacı olmadan on yıl önce siyaseti için entelektüel bir mekanizma inşa etti, böylece 2022'de liderlik boşaldığında, önceden yazılmış eksiksiz bir programı olan tek adaydı. Geleneksel olarak çok daha etkileyici bir siyasetçi olan Rishi Sunak'ı üyeler arasında on beş puan farkla yenmek, gerçek bir siyasi konumlandırma başarısıydı.

Başarısızlık zeka değil, kısıtlamalar hakkındaki yargı eksikliğiydi. Ne istediğini anlıyordu; tahvil piyasalarının, bağımsız bir merkez bankasının ve bilgilendirilmemiş bir mali gözlemcinin engel değil, gerçek olduğunu kabul etmedi. Kurumlar teorisi eşlik etmeyen bir inanç deha değildir. Bunun zıttına daha yakındır ve deneyin bedeli, yazarından ziyade mortgage sahipleri tarafından ödendi.

Miras

Truss'ın başbakanlığı artık bir kayıttan ziyade bir referans noktasıdır: merkez bankalarında bir egemen devletin alacaklılarının güvenini ne kadar çabuk kaybedebileceğine dair okutulan bir vaka çalışması ve İngiliz muhafazakarlığı içinde projenin başarısız mı olduğu yoksa sadece sabote mi edildiğine dair bitmeyen bir tartışmadır. Nisan 2024'te Batıyı Kurtarmak İçin On Yıl (Ten Years to Save the West) adlı anı kitabını yayınlayarak ve Jacob Rees-Mogg ile birlikte Halk Muhafazakarlığı hareketini kurarak ikinci görüşü savunmaya devam etti. Kırk dokuz gün, hiçbir başbakanın isteyeceği nedenlerden ötürü İngiliz tarihindeki en etkili kısa başbakanlık olarak kalmaya devam ediyor.