Michael Milken

O departamento de títulos de alto rendimento da Drexel Burnham Lambert, gerido por Michael Milken no final da década de 1980, gerou-lhe mais de mil milhões de dólares em remuneração ao longo de quatro anos. Este valor estabeleceu um recorde para o rendimento pessoal nos EUA na altura e consolidou o seu papel na criação do mercado de títulos de lixo.

Educação inicial e influência acadêmica

Nascido em 1946 em Encino, Califórnia, Michael Milken frequentou a Birmingham High School. Mais tarde, formou-se com honras máximas pela Universidade da Califórnia em Berkeley em 1968, onde foi eleito para a sociedade Phi Beta Kappa e participou na fraternidade Sigma Alpha Mu. Enquanto esteve em Berkeley, estudou investigações de crédito da autoria de W. Braddock Hickman, que sugeriam que as carteiras de obrigações sem grau de investimento proporcionavam retornos ajustados ao risco superiores. Concluiu o seu MBA na The Wharton School da Universidade da Pensilvânia.

Carreira na Drexel

Em 1969, Milken começou a trabalhar no banco de investimento Drexel Harriman Ripley. Após os seus estudos de pós-graduação, juntou-se à firma como diretor de investigação de obrigações de baixa qualidade. Em 1973, quando a Drexel se fundiu com a Burnham and Company, Milken tornou-se chefe de convertíveis. Convenceu a liderança da empresa a lançar um departamento dedicado à negociação de obrigações de alto rendimento. Em 1978, transferiu esta operação para Century City, em Los Angeles.

Expansão de mercado e desafios legais

Em meados da década de 1980, Milken facilitou angariações de capital em grande escala para empresas de aquisição alavancada e outras entidades utilizando dívida de alto rendimento. Estes negócios baseavam-se frequentemente em "cartas de grande confiança" emitidas pela Drexel, prometendo que o financiamento seria garantido. Na sequência de uma investigação sobre insider trading e extorsão, Milken foi indiciado em 1989. Chegou a um acordo judicial no qual se declarou culpado de violações de valores mobiliários e de relatórios. Recebeu uma sentença de dez anos, que foi posteriormente reduzida para dois anos. Em fevereiro de 2020, recebeu um perdão presidencial de Donald Trump.

Filantropia e empreendimentos posteriores

Após o seu período na Drexel, Milken envolveu-se em várias atividades comerciais e de caridade. Em 1996, ele e o seu irmão Lowell fundaram a Knowledge Universe, uma empresa que incluía o fornecedor de cuidados infantis Knowledge Learning Corporation. Milken também investiu na K12 Inc., um fornecedor de ensino online. Como sobrevivente de cancro da próstata, financiou a investigação médica sobre o melanoma e outras doenças através da Milken Family Foundation e do Milken Institute.

Factos rápidos

- Nascido: 1946, Encino - Educação: Birmingham High School, UC Berkeley, The Wharton School - Profissão: Banqueiro, financista - Papel principal: Chefe do departamento de títulos de alto rendimento na Drexel Burnham Lambert - Resultado legal: Condenado por violações de valores mobiliários e relatórios em 1989 - Perdão: Concedido pelo Presidente Donald Trump em fevereiro de 2020 - Prémios: Prémio Ig Nobel (1991) - Filantropia: Fundador de fundações de investigação médica

Perguntas frequentes dos leitores

### O que levou à condenação criminal de Milken?

Ele declarou-se culpado de violações de valores mobiliários e de relatórios após uma acusação em 1989 por insider trading e extorsão.

### Qual é a origem da sua alcunha?

Ele é conhecido pelo seu papel no desenvolvimento do mercado de obrigações de alto rendimento, o que lhe valeu o título de Rei dos Títulos de Lixo.

### Com que trabalho filantrópico está associado?

Ele concentra-se no financiamento de investigação para o cancro da próstata, melanoma e outras doenças fatais.