Il dipartimento delle obbligazioni ad alto rendimento presso la Drexel Burnham Lambert, gestito da Michael Milken alla fine degli anni '80, gli ha generato oltre 1 miliardo di dollari di compensi in quattro anni. Questa cifra ha stabilito un record per il reddito personale negli Stati Uniti all'epoca e ha cementato il suo ruolo nella creazione del mercato delle obbligazioni spazzatura.
Educazione precoce e influenza accademica
Nato nel 1946 a Encino, in California, Michael Milken ha frequentato la Birmingham High School. In seguito si è laureato con il massimo dei voti presso l'Università della California a Berkeley nel 1968, dove è stato eletto nella Phi Beta Kappa Society e ha partecipato alla confraternita Sigma Alpha Mu. Durante il periodo a Berkeley, ha studiato le ricerche sul credito scritte da W. Braddock Hickman, che suggerivano che i portafogli obbligazionari non investment grade offrissero rendimenti superiori corretti per il rischio. Ha completato il suo MBA presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania.
Carriera alla Drexel
Nel 1969, Milken ha iniziato a lavorare presso la banca d'investimento Drexel Harriman Ripley. Dopo i suoi studi post-laurea, è entrato a far parte della società come direttore della ricerca sulle obbligazioni di bassa qualità. Nel 1973, quando la Drexel si è fusa con la Burnham and Company, Milken è diventato responsabile delle obbligazioni convertibili. Ha convinto la leadership dell'azienda a lanciare un dipartimento dedicato al trading di obbligazioni ad alto rendimento. Nel 1978, ha trasferito questa attività a Century City, a Los Angeles.
Espansione del mercato e sfide legali
Dalla metà degli anni '80, Milken ha facilitato la raccolta di capitali su larga scala per le società di leveraged buyout e altre entità utilizzando debito ad alto rendimento. Questi accordi si basavano frequentemente su "lettere di massima fiducia" emesse dalla Drexel, che promettevano che il finanziamento sarebbe stato garantito. A seguito di un'indagine per insider trading e racket, Milken è stato incriminato nel 1989. Ha raggiunto un accordo di patteggiamento in cui si è dichiarato colpevole di violazioni dei titoli e delle segnalazioni. Ha ricevuto una condanna a dieci anni, successivamente ridotta a due anni. Nel febbraio 2020, ha ricevuto la grazia presidenziale da Donald Trump.
Filantropia e progetti successivi
Dopo il suo periodo alla Drexel, Milken si è impegnato in varie attività commerciali e benefiche. Nel 1996, lui e suo fratello Lowell hanno fondato Knowledge Universe, un'azienda che comprendeva il fornitore di assistenza all'infanzia Knowledge Learning Corporation. Milken ha anche investito in K12 Inc., un fornitore di istruzione online. Come sopravvissuto al cancro alla prostata, ha finanziato la ricerca medica sul melanoma e altre malattie attraverso la Milken Family Foundation e il Milken Institute.
Venti domande, otto minuti di orologio e un percentile misurato su tutti quelli che l’hanno fatto. Senza registrazione.
Fai il test del QI →Dati rapidi
- Nato: 1946, Encino - Istruzione: Birmingham High School, UC Berkeley, The Wharton School - Professione: Banchiere, finanziere - Ruolo chiave: Capo del dipartimento obbligazioni ad alto rendimento presso Drexel Burnham Lambert - Esito legale: Condannato per violazioni di titoli e segnalazioni nel 1989 - Grazia: Concessa dal presidente Donald Trump nel febbraio 2020 - Premi: Premio Ig Nobel (1991) - Filantropia: Fondatore di fondazioni di ricerca medica
Domande poste dai lettori
### Cosa ha portato alla condanna penale di Milken?
Si è dichiarato colpevole di violazioni di titoli e segnalazioni a seguito di un'incriminazione del 1989 per insider trading e racket.
### Qual è l'origine del suo soprannome?
È noto per il suo ruolo nello sviluppo del mercato delle obbligazioni ad alto rendimento, che gli è valso il titolo di Re delle obbligazioni spazzatura.
### A quale opera filantropica è associato?
Si concentra sul finanziamento della ricerca per il cancro alla prostata, il melanoma e altre malattie potenzialmente letali.
