Finn E. Kydland: Merkez Bankaları Neden Doğaçlama Yapmayı Bıraktı
Norveç'teki bir çiftlikte yaşayan bir genç, bir arkadaşının vizon çiftliğinde muhasebe işi yapmaya başladı ve bunu sevdiğini fark etti. Bu, enflasyonun 1970'ler boyunca neden inatla yüksek kaldığını, dünya merkez bankalarının neden daha sonra hükümetlerinden bağımsız hale getirildiğini ve modern makroekonominin neden geçmişe göre uyarlanmış istatistiksel ilişkiler yerine ileriye dönük hane halkı kararları üzerine inşa edildiğini açıklayan bir çalışma bütünüdür. Finn Kydland'ın içgörüsü, fikrini değiştirebilen bir hükümetin kimsenin inanmadığı bir hükümet olduğuydu.
Søyland'dan Pittsburgh'a
Finn Erling Kydland, 1 Aralık 1943'te Norveç'in Stavanger kenti yakınlarındaki Ålgård'da, güneybatıdaki Rogaland bölgesinde, Gjesdal'daki Søyland'da bir aile çiftliğinde altı çocuğun en büyüğü olarak doğdu. 1968'de Norveç Ekonomi Okulu'ndan lisans derecesini aldı ve ardından Amerika Birleşik Devletleri'ne giderek 1973'te Carnegie Mellon Üniversitesi'nde "Merkezi Olmayan Makroekonomik Planlama" başlıklı teziyle doktora derecesini tamamladı.
Danışmanı Edward C. Prescott'tu. Orada oluşan ortaklık, yaklaşık beş yıl arayla, alanı yeniden düzenleyen ve otuz yıl sonra her ikisini de Stockholm'e geri götürecek iki makale üretti.
Takdir Yetkisi Yerine Kurallar
İlk fikir zaman tutarsızlığı olarak adlandırılır ve gücü durumun ne kadar sıradan olduğunda yatar. Bir hükümet bir politika açıklar; diyelim ki enflasyonu düşük tutacak. İşçiler ve firmalar buna inanır ve ücretleri ve fiyatları buna göre belirler. O anda hükümet bir ayartma ile karşı karşıya kalır: beklentiler zaten sabitlendiğinden, ani bir enflasyon patlaması üretimi ve istihdamı artıracaktır. Bu yüzden sapar. Ancak insanlar aptal değildir ve iki kez kandırılmazlar; bir dahaki sefere beklenen sapmayı en başından itibaren beklentilerine dahil ederler. Sonuç, daha yüksek enflasyona sahip ve eskisinden daha fazla üretimi olmayan bir ekonomidir. Herkes daha kötü durumdadır ve hiçbir bireysel aktör mantıksız bir şey yapmamıştır.
Kydland ve Prescott'un formülasyonu, Nobel alıntısında belirtildiği gibi, ekonomik politika yapıcıların belirli bir karar kuralına önceden taahhütte bulunma yeteneğinden yoksun olmaları durumunda, daha sonra genellikle en arzu edilen politikayı uygulamayacaklarıydı. Sorun kötü politika yapıcılar değildir. Sorun takdir yetkisinin kendisidir.
Bu yeniden çerçevelemenin etkisi oldu. Hükümetleri fiyat istikrarına içtenlikle bağlı olan ekonomilerde enflasyonun kalıcılığını açıkladı ve belirli bir kurumsal çözüme işaret etti: kararı ayartılabilecek kişilerin elinden alın. Küresel merkez bankası bağımsızlığı dalgası ve açık enflasyon hedefleri ile politika kurallarının yayılması, bu argümanın doğrudan politika mirasıdır. Bu, soyut bir makroekonomik teori parçasının düzinelerce ülkenin kurumlarını gözle görülür şekilde yeniden inşa ettiği nadir durumlardan biridir.
Bir Başarısızlık Değil, Yanıt Olarak Döngü
İkinci katkı, eğer mümkünse, daha da tartışmalıydı. Kydland ve Prescott, büyüme teorisini iş döngüsü analiziyle bütünleştirdiler; dalgalanmaları ve uzun vadeli eğilimi ayrı açıklamalar gerektiren ayrı fenomenler olarak değil, aynı temel modelin ürünleri olarak ele aldılar.
Hakim görüş talep yönlü şokları vurgularken, onlar teknolojik arz şoklarının GSYİH, tüketim, yatırım ve istihdam genelinde gerçekçi bir eş hareketlilik yaratabileceğini gösterdiler. Yaklaşımları, tarihsel istatistiksel ilişkileri uydurmak yerine hane halklarının ve firmaların ileriye dönük kararlarını modelledi ve bu yapısal temel, eski uydurma ilişkilerin çöktüğü 1970'lerin stagflasyonu sırasında daha sağlam olduğunu kanıtladı. Bu, gerçek iş döngüsü teorisi haline geldi ve metodolojisi artık modern makroekonomik modelleme için temeldir.
Kariyer
Kydland doktorasından sonra NHH'de yardımcı doçent olarak Norveç'e döndü, ardından 1978'de Carnegie Mellon'a geri döndü ve 2004 yılına kadar ekonomi profesörü olarak görev yaptı. O yıl UC Santa Barbara'ya Henley Ekonomi Profesörü olarak katıldı ve Toplam Ekonomi ve Finans Laboratuvarı'nı kurdu. Ayrıca Carnegie Mellon'un Tepper İşletme Okulu'nda Richard P. Simmons Seçkin Profesörlüğü'nü elinde tutuyor ve NHH'de yarı zamanlı bir pozisyonu koruyor. Araştırmaları para ve maliye politikası, çalışma ekonomisi ve iş döngülerini kapsıyor.
Finn Neden Dahi Olarak Adlandırılıyor
İddia, belirli bir analitik hamleye dayanıyor: herkesin beceriksizliğe veya şanssızlığa bağladığı bir fenomeni alıp bunun tamamen rasyonel davranışın denge sonucu olduğunu göstermek. Zaman tutarsızlığının yaptığı budur. Kydland ve Prescott'tan önce, düşük enflasyon isteyen hükümetler altında kalıcı enflasyon, irade gücüyle ilgili bir bulmaca gibi görünüyordu. Onlardan sonra, bir politika yapıcının takdir yetkisini koruduğu ve halkın tahmin edebildiği herhangi bir sistemin yapısal bir özelliği haline geldi. Akıl yürütme matematiksel olarak yasaklayıcı değildir; zorluk, sorunun yetkililerin karakterinde değil, taahhüt yapısında olduğunu görmekteydi.
Çalışmasının ikinci yarısı aynı imzayı taşıyor; iş döngülerinin, düzeltme gerektiren bir başarısızlığın kanıtı değil, iyi işleyen bir ekonominin gerçek şoklara karşı verimli yanıtı olabileceğini öne sürüyor.
Karşı argüman önemli ve gerçek iş döngüsü teorisi durumunda hala canlı. Birçok ekonomist, teknolojik şokların döngüyü yönlendirdiği iddiasını ikna edici bulmuyor ve çerçeve, derin durgunlukları ve kitlesel istemsiz işsizliği açıklamakta zorlanıyor; 2008 krizi, durgunlukların optimal ayarlamalar olduğu bir teori için garip bir örnek. Modeller, eleştirmenlerin açıklayıcı çalışmanın çoğunu yaptığını savunduğu kalibrasyon seçimlerine bağlıdır. Ve başarı paylaşılıyor: Prescott her iki dönüm noktası niteliğindeki makalenin ortak yazarı ve ödülün ortak alıcısıydı, bu yüzden bu yalnız bir dahi değil, olağanüstü üretkenliğe sahip bir ortaklıktır. Tartışmasız olan, neredeyse her ülkenin para politikasını yürütme şeklini değiştiren zaman tutarsızlığı sonucudur.
Miras
Kydland ve Prescott, dinamik makroekonomiye katkıları, yani ekonomik politikanın zaman tutarlılığı ve iş döngülerinin arkasındaki itici güçler nedeniyle 2004 Nobel Ekonomi Ödülü'nü paylaştılar. İnşa ettikleri metodoloji (yapısal, ileriye dönük, optimize edici ajanlara dayalı) alanın standart ekipmanı haline geldi. Ve bir merkez bankası ne zaman bağlı olduğu bir enflasyon hedefi yayınlasa, güvenilirliğin esneklikten daha değerli olduğunu fark eden Rogaland'lı bir çiftçinin oğlunun ilk kez ortaya attığı bir argümana göre hareket ediyor demektir.
