마리오 드라기: 통화에 생명을 불어넣은 중앙은행가
2012년 7월 26일, 유럽중앙은행 총재는 런던의 투자자 회의에서 유로존은 "무슨 수를 써서라도(whatever it takes)" 살아남을 것이라고 말했다. 이는 당시 어떠한 새로운 프로그램이나 단 1유로의 지출 약속도 뒷받침되지 않은 세 단어였다. 통화 동맹에서 가장 큰 어려움을 겪던 회원국들의 채권 수익률은 며칠 내로 하락했고, 뒤이어 약속된 '직접 통화 거래(OMT)' 시설은 단 한 번도 활성화되지 않았다. 그 문장만으로도 충분한 효과를 발휘했기 때문이다. 마리오 드라기의 경력은 제도적 신뢰가 어떻게 힘을 대체할 수 있는지를 보여주는 연구 사례이다.
로마에서 케임브리지까지
드라기는 1947년 9월 3일 로마에서 태어났다. 1970년 로마 사피엔자 대학교에서 경제학 학위를, 1977년 매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 경제학 박사 학위를 취득했으며, 전 세계 중앙은행의 방향을 결정하게 될 경제학자 세대와 함께 공부했다. 이후 공공 재정 분야로 옮기기 전까지 트렌토, 파도바, 베네치아, 피렌체의 이탈리아 대학에서 10년 넘게 경제학을 가르쳤다. 이러한 학문적 배경은 이탈리아 공공 생활을 지배하던 직업 정치인이나 정당 기능주의자들 사이에서는 드문 것으로, 그가 나중에 함께 일하고 이탈리아에서 잠시 이끌게 될 정치 계급과 그를 차별화했다. 또한 이는 그의 경력 내내 그를 따라다닌 '테크노크라트(기술 관료)'라는 꼬리표를 가져왔는데, 이는 때로는 칭찬으로, 때로는 일반적인 민주 정치와 동떨어져 있다는 비난으로 사용되었다.
재무부, 세계은행, 골드만삭스
드라기는 1984년부터 1990년까지 세계은행 상임이사로 재직했고, 1991년부터 2001년까지 10년간 이탈리아 재무부 사무차관을 지내며 민영화 물결을 감독하고 유로화 가입을 앞둔 이탈리아의 공공 재정을 이끄는 데 기여했다. 2000년부터 2001년까지 유럽연합 경제금융위원회 의장을 역임한 후, 2002년부터 2005년까지 골드만삭스 인터내셔널의 부회장 겸 전무이사로 민간 부문으로 옮겼다. 이 기간은 나중에 그리스가 공공 부채 규모를 숨기는 데 도움을 준 파생 상품 거래를 구조화하는 데 골드만삭스가 어떤 역할을 했는지에 대한 조사를 불러일으켰지만, 드라기가 이러한 특정 거래에 개인적으로 관여했다는 사실은 입증된 적이 없다. 2006년부터 2011년까지 이탈리아 은행 총재로 공공 기관에 복귀했으며, 동시에 2008년 금융 위기 이후 전 세계 은행 시스템 개혁을 조정하는 기구인 금융안정위원회 의장을 맡았다.
유럽중앙은행 총재
드라기는 유로존 국채 위기가 최고조에 달했던 2011년 11월 유럽중앙은행 총재가 되었다. 당시 시장은 그리스와 잠재적으로 다른 회원국들이 통화 동맹에서 완전히 쫓겨날 가능성을 가격에 반영하고 있었다. 이듬해 7월 그가 내놓은 "무슨 수를 써서라도"라는 약속은 발표되었으나 실행되지 않은 OMT 채권 매입 프로그램의 지원을 받아 공황을 멈추고 이탈리아, 스페인 및 기타 압박을 받는 국가들의 차입 비용을 낮춘 것으로 널리 인정받고 있다. ECB는 새로운 시설 하에서 실제로 단 하나의 채권도 매입하지 않았다. 그는 2015년에 대규모 양적 완화 프로그램을 시작하여 2018년까지 유지했는데, 이는 유로존을 제로에 가까운 인플레이션 기간에서 벗어나게 하려는 목적이었다. 이 정책은 성장을 지원했다는 칭찬을 받았지만, 특히 독일에서는 저축자의 수익을 침식하고 통화 정책과 재정 정책의 경계를 모호하게 만들었다는 비판을 받기도 했다. 그는 8년의 연임 불가능한 임기를 모두 마치고 2019년 ECB를 떠났다.
이탈리아 총리
2021년 2월, 팬데믹 속에서 이탈리아 연립 정부가 붕괴하자 세르조 마타렐라 대통령은 거의 모든 정치적 스펙트럼을 아우르는 국민 통합 정부를 구성하기 위해 드라기에게 도움을 요청했다. 총리로서 드라기 정부는 유럽연합의 '차세대 EU' 회복 기금 중 이탈리아 몫을 관리하고 그 자금과 연계된 구조 개혁을 추진하는 한편, 우크라이나 지원을 포함한 문제에서 이탈리아를 EU 및 NATO의 합의 내에 확고히 위치시켰다. 이 이례적인 초당적 연합은 취약한 것으로 판명되었고, 2022년 중반에 분열되었으며, 드라기는 주요 연립 파트너들의 신뢰를 잃은 후 2022년 10월 사임했다.
드라기 보고서
2023년 우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원장은 드라기에게 유럽연합의 경쟁력에 대한 평가를 작성해 달라고 의뢰했다. 그 결과로 나온 2024년 보고서(일반적으로 단순히 '드라기 보고서'라고 불림)는 EU가 미국과 중국에 비해 구조적인 경쟁력 격차에 직면해 있다고 주장하며 혁신, 탈탄소화, 경제 안보에 대한 대규모의 조정된 투자 추진을 촉구했다. 이는 EU의 경제적 미래에 관한 최근의 논쟁에서 가장 널리 인용되는 정책 문서 중 하나가 되었다.
마리오가 천재라고 불리는 이유
드라기의 천재성을 뒷받침하는 근거는 좁지만 확실하다. 금융 공황을 실시간으로 읽고 그것을 멈출 수 있는 최소한의 개입(프로그램이 아닌 한 문장)을 선택하는 입증된 능력으로, 이는 추상적인 이론적 탁월함보다는 불확실성 속에서의 전문가적 판단에 더 가까운 기술이다. 중앙은행가, 경제학자, 유럽 관리들은 "무슨 수를 써서라도" 에피소드를 신뢰가 어떻게 정책으로 기능하는지를 보여주는 교과서적인 사례로 다루어 왔으며, 아스투리아스 공주 재단은 2025년에 그를 "유럽 통합 방어의 핵심 인물"로 명시적으로 기리며 순수한 지능이 아닌 전략적이고 제도적인 판단력을 높이 평가했다. 솔직한 반론은 다음과 같다. 그의 양적 완화 프로그램은 저축자와 연금 시스템에 미치는 부작용 때문에 특히 독일에서 지속적인 비판을 받았고, 골드만삭스 재직 기간은 그리스를 위한 은행의 논란이 많은 파생 상품 작업과 겹쳤다. 비록 그 거래에서 그의 개인적인 역할은 입증된 적이 없지만 말이다. 드라기의 재능은 전통적인 의미의 천재라기보다는, 그가 결국 운영하게 될 기계 내부에서 40년 동안 다듬어진 제도적 신호를 보내는 데 필요한 비정상적으로 정확한 본능처럼 보인다.
유산
드라기는 이탈리아 은행, ECB 총재, 이탈리아 총리 등 유럽 경제학자가 맡을 수 있는 가장 중요한 기술 관료적 및 정치적 직책을 순차적으로 역임하고, 공직에서 공식적으로 물러난 후에도 EU의 경제 전략에 관한 논쟁을 계속 형성하는 경쟁력 보고서를 작성한 채 퇴임했다. 그의 이름은 2012년 런던의 한 호텔 연회장에서 내뱉은 세 단어와 가장 지속적으로 연결되어 있으며, 이는 한동안 그 자체로 통화 정책으로 기능했던 드문 문구의 사례로 남아 있다.
